กระแสเงินทุน Bitcoin ETF ไหลออกหนัก สิ้นสุดขาขึ้น 7 วันรวด นักลงทุนกังวลเฟดขึ้นดอกเบี้ย

กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ที่อ้างอิงราคาบิตคอยน์ในตลาดสหรัฐฯ เผชิญกับกระแสเงินทุนไหลออกอย่างหนักในช่วงปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นการยุติแนวโน้มเงินทุนไหลเข้าสุทธิติดต่อกัน 7 วันทำการ สะท้อนให้เห็นถึงความเปราะบางของตลาดสกุลเงินดิจิทัล แม้จะมีความคืบหน้าเชิงบวกด้านกฎระเบียบก็ตาม

เงินทุนไหลออกครั้งใหญ่ในรอบสัปดาห์

ข้อมูลล่าสุดระบุว่า ในวันที่ 23 และ 24 กรกฎาคม กองทุน Spot Bitcoin ETF มียอดเงินทุนไหลออกสุทธิรวมกันมากกว่า 465 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การไหลออกครั้งนี้ได้ยุติช่วงเวลาที่เงินทุนไหลเข้าต่อเนื่องมา 7 วันก่อนหน้า

อย่างไรก็ตาม แม้จะมีการเทขายอย่างหนักในช่วงท้ายสัปดาห์ แต่ภาพรวมทั้งสัปดาห์ยังคงปิดด้วยยอดเงินทุนไหลเข้าสุทธิเล็กน้อยที่ 33.8 ล้านดอลลาร์ ซึ่งนับเป็นการไหลเข้าสุทธิ 3 สัปดาห์ติดต่อกัน หลังจากที่ก่อนหน้านี้นักลงทุนได้ถอนเงินลงทุนออกจากกองทุนเหล่านี้รวมกว่า 8.3 พันล้านดอลลาร์ตลอด 8 สัปดาห์ติดต่อกัน

ปัจจัยลบจากเศรษฐกิจมหภาคกดดันตลาด

ปัจจัยหลักที่กดดันความเชื่อมั่นของนักลงทุนคือความกังวลที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจกลับมาใช้นโยบายขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง เพื่อควบคุมแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่อาจปะทุขึ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ซึ่งส่งผลให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปแบบดอกเบี้ยอย่างบิตคอยน์สูงขึ้น

ความกังวลดังกล่าวได้บดบังปัจจัยบวกจากความคืบหน้าของร่างกฎหมายกำกับดูแลตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล หรือ CLARITY Act ในสหรัฐฯ แม้ว่าสถานการณ์ตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ผ่อนคลายลงชั่วคราวจะช่วยพยุงราคาสินทรัพย์เสี่ยงรวมถึงบิตคอยน์ได้บ้าง แต่ก็เป็นเพียงปัจจัยระยะสั้นเท่านั้น

Ad

Ivan Lim นักวิเคราะห์จาก FalconX ระบุว่า "เราคาดว่าความไม่แน่นอนที่ขับเคลื่อนโดยปัจจัยมหภาคจะยังคงดำเนินต่อไปในสัปดาห์นี้ แต่เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อโครงสร้างของบิตคอยน์ในระยะยาว"

แรงกดดันจากหุ้นเทคโนโลยีและ MicroStrategy

นอกเหนือจากปัจจัยด้านอัตราดอกเบี้ยแล้ว การปรับตัวลดลงของตลาดหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี โดยเฉพาะดัชนี Nasdaq และดัชนีหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ ก็ส่งผลกระทบทางอ้อมมายังบิตคอยน์ เนื่องจากนักลงทุนสถาบันมักมองว่าบิตคอยน์เป็นสินทรัพย์เสี่ยงที่มีความสัมพันธ์กับหุ้นเติบโตสูง (High-Beta Tech Asset) และมักจะลดสัดส่วนการลงทุนไปพร้อมๆ กัน

อีกหนึ่งปัจจัยที่สร้างแรงกดดันเชิงจิตวิทยาคือการที่บริษัท MicroStrategy ซึ่งเป็นหนึ่งในบริษัทมหาชนที่ถือครองบิตคอยน์มากที่สุด ได้ส่งสัญญาณเปลี่ยนสถานะจาก "ผู้ซื้อถาวร" มาเป็น "ผู้ขายที่มีศักยภาพ" โดยบริษัทได้ดำเนินการขายบิตคอยน์บางส่วนเพื่อนำเงินไปจ่ายเงินปันผลและสำรองเงินสด ซึ่งเป็นการทำลายความเชื่อของตลาดที่ว่าบริษัทจะซื้อสะสมเพียงอย่างเดียว

Rachael Lucas นักวิเคราะห์จาก BTC Markets ให้ความเห็นว่า "ช่วงไม่กี่วันข้างหน้าจะมีความสำคัญอย่างยิ่ง หากกระแสเงินทุนมีเสถียรภาพ แสดงว่านี่เป็นเพียงการหยุดชะงักชั่วคราว แต่หากเงินทุนยังคงไหลออกอย่างหนักเป็นสัปดาห์ที่สอง สถานการณ์จะน่ากังวลมากขึ้น"