ตลาดหุ้นสิงคโปร์นำหน้าเอเชียในไตรมาสที่ 3 ขณะที่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเกาหลีใต้ร่วงลงอย่างรุนแรง

ดัชนี Straits Times Index (STI) ของสิงคโปร์กลายเป็นตลาดหุ้นที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในเอเชียในไตรมาสที่สามของปี 2026 ซึ่งเป็นพัฒนาการที่น่าประหลาดใจ โดยพบว่าหุ้นกลุ่มที่มีมูลค่าสูงและมีธนาคารเป็นส่วนประกอบหลัก กลับทำผลงานได้ดีกว่าตลาดเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูงในภูมิภาค ในทางตรงกันข้าม ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้กลับเป็นดัชนีที่ทำผลงานได้แย่ที่สุดในภูมิภาค โดยประสบกับการเทขายอย่างรุนแรงเนื่องจากนักลงทุนขายทำกำไรและประเมินผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยโลกที่เพิ่มสูงขึ้น

ไตรมาสแห่งความแตกต่าง

ผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นทั่วเอเชียมีความแตกต่างกันอย่างมากในช่วงสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน ตามข้อมูลจาก Investing.com ความแตกต่างนี้ชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในความต้องการของนักลงทุนที่หันเหออกจากหุ้นเติบโต ซึ่งมีความอ่อนไหวต่อต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นมากกว่า

• ผู้ทำผลงานดีที่สุด: STI ของสิงคโปร์นำหน้าภูมิภาคด้วยกำไร +10.42%
• ผู้ทำผลงานแย่ที่สุด: KOSPI ของเกาหลีใต้ร่วงลง -19.05%
• ตลาดฟื้นตัว: ดัชนี IDX Composite ของจาการ์ตาเพิ่มขึ้น +8.70% และดัชนี Hang Seng ของฮ่องกงเพิ่มขึ้น +6.93% ทั้งสองดัชนีฟื้นตัวจากระดับที่ตกต่ำก่อนหน้านี้
• ดัชนีอื่นๆ ที่ลดลง: ดัชนี Shanghai Composite ของจีนลดลง -6.19% ขณะที่ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นและดัชนี Nifty 50 ของอินเดียลดลง -4.61%

การขายทำกำไรส่งผลกระทบต่อหุ้นเทคโนโลยี หุ้นคุณค่าปรับตัวขึ้น

การลดลงอย่างรวดเร็วของตลาดเกาหลีใต้ดูเหมือนจะเกิดจากการ ขายทำกำไร จำนวนมาก แม้จะลดลงในไตรมาสนี้ แต่ดัชนี KOSPI ยังคงเพิ่มขึ้นมากกว่า 62% นับตั้งแต่ต้นปี หลังจากที่เพิ่มขึ้นมากกว่า 100% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ในทางตรงกันข้าม การเพิ่มขึ้นของสิงคโปร์นั้นถูกอธิบายว่ามีความคงที่และไม่ใช่เพียงแค่การดีดตัวขึ้นจากฐานที่ต่ำ

Ad

ธีมปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่ขับเคลื่อนตลาดในปีนี้ยังไม่จางหายไปอย่างสิ้นเชิง ดัชนีถ่วงน้ำหนักของไต้หวันยังคงปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเพิ่มขึ้น +4.53% ในไตรมาสนี้ และซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ ซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มีต่อผู้เล่นหลักในห่วงโซ่อุปทาน AI อย่างต่อเนื่อง

ผลตอบแทนพันธบัตรและราคาน้ำมันที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อแนวโน้มไตรมาสที่ 4

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงไตรมาสที่ 4 ความเสี่ยงหลักสำหรับหุ้นเอเชียคือปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่พุ่งสูงขึ้น ซึ่งแตะระดับสูงสุดในรอบสองทศวรรษ และราคาน้ำมันที่สูงขึ้น โดยน้ำมันดิบเบรนท์อยู่ใกล้ 105 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล กำลังสร้างอุปสรรคสำคัญ นอกจากนี้ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นประมาณ 2% ในเดือนกันยายน ยังมักกดดันสินทรัพย์ในตลาดเกิดใหม่ด้วย

นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า แม้ว่าผลประกอบการของบริษัทที่แข็งแกร่งจะช่วยหนุนหุ้นมาได้ในระดับหนึ่ง แต่ผลตอบแทนพันธบัตรปลอดความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นทำให้การรักษามูลค่าหุ้นที่สูงไว้ทำได้ยากขึ้น ปัจจัยสำคัญสำหรับไตรมาสสุดท้ายน่าจะเป็นทิศทางของผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลก ซึ่งอาจบดบังโมเมนตัมของผลกำไรของบริษัท และกำหนดว่าตลาดที่ได้รับผลกระทบจากเงินทุนต่างประเทศและการนำเข้าพลังงานจะเผชิญกับแรงกดดันเพิ่มเติมหรือไม่