ราคาน้ำมันผันผวนจากข่าวข้อตกลงอิหร่าน ขณะที่กำไรโรงกลั่นพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ราคาน้ำมันดิบเคลื่อนไหวผันผวนในสัปดาห์นี้ โดยปรับตัวลดลงจากความหวังว่าสหรัฐฯ และอิหร่านใกล้จะบรรลุข้อตกลงชั่วคราวฉบับใหม่ ก่อนที่จะดีดตัวขึ้นอีกครั้งจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ปะทุขึ้นมาใหม่ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความเปราะบางอย่างยิ่งของตลาดพลังงานโลกในปัจจุบัน

ความหวังข้อตกลงอิหร่านหนุนแล้วทุบราคาน้ำมัน

ในช่วงกลางสัปดาห์ ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent) ปรับตัวลดลงสู่ระดับประมาณ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับใกล้เคียงกับช่วงก่อนการลงนามในข้อตกลงหยุดยิงระยะสั้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเมื่อเดือนมิถุนายน ปัจจัยหนุนมาจากการที่อิหร่านส่งสัญญาณว่าใกล้จะบรรลุข้อตกลงกับโอมานเกี่ยวกับการควบคุมดูแลช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญ

อย่างไรก็ตาม แหล่งข่าวของรอยเตอร์สระบุว่าข้อเสนอดังกล่าวจะทำให้อิหร่านมีอำนาจควบคุมเรือที่ผ่านเข้าออกช่องแคบ ซึ่งอาจเป็นเงื่อนไขที่สหรัฐฯ ยอมรับได้ยาก ทำให้ข้อตกลงใดๆ ก็ตามมีความเปราะบางสูง นอกจากนี้ ราคาน้ำมันได้ปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้งหลังมีข่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่ากลุ่มฮูตีในเยเมนซึ่งได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านได้โจมตีซาอุดีอาระเบีย

กำไรโรงกลั่นพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ในขณะที่ตลาดน้ำมันดิบผันผวน บริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ทั่วโลกกลับรายงานผลกำไรจากธุรกิจปลายน้ำ (downstream) หรือธุรกิจโรงกลั่นที่แข็งแกร่งอย่างน่าทึ่งในไตรมาสที่ 2 ซึ่งสะท้อนภาวะขาดแคลนกำลังการกลั่นทั่วโลกอย่างรุนแรง

Ad

• Exxon รายงานกำไรธุรกิจปลายน้ำ 5.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นผลประกอบการที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022
• Chevron มีกำไรในส่วนนี้เพิ่มขึ้นเป็น 4.9 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบทศวรรษ
• BP รายงานค่าการกลั่นอ้างอิง (refining-indicator margin) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดกำไรจากการกลั่นทั่วโลก เพิ่มขึ้นเป็น 30 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากเพียง 12 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า

ภาวะกำลังการกลั่นที่ตึงตัวนี้เป็นผลมาจากอุปทานน้ำมันดิบที่ออกจากช่องแคบฮอร์มุซมีจำกัด การโจมตีโรงกลั่นในอ่าวเปอร์เซียโดยอิหร่าน และการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของรัสเซียโดยยูเครน อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์มองว่า "ยุคทอง" ของธุรกิจโรงกลั่นนี้อาจไม่ยั่งยืน เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานในระยะยาวยังคงไม่เอื้ออำนวย

ตลาดจับตาสัญญาณเศรษฐกิจและค่าเงิน

นอกเหนือจากตลาดพลังงาน นักลงทุนยังคงจับตาสัญญาณทางเศรษฐกิจที่สำคัญ โดยเฉพาะตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 80,000 ตำแหน่ง หลังจากที่ข้อมูลจาก ADP บ่งชี้ว่าการจ้างงานภาคเอกชนชะลอตัวลงอย่างมาก ข้อมูลเหล่านี้จะส่งผลต่อการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในการประชุมเดือนกันยายน ซึ่งปัจจุบันตลาดคาดการณ์โอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ประมาณ 50%

ในตลาดปริวรรตเงินตรา การแทรกแซงค่าเงินเยนร่วมกันระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นเมื่อสัปดาห์ที่แล้วดูเหมือนจะช่วยให้ตลาดสงบลงได้ชั่วคราว โดยค่าเงินเยนซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 158 เยนต่อดอลลาร์ เทียบกับระดับต่ำสุดในรอบ 40 ปีที่เกือบ 164 เยนต่อดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม การดำเนินการดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่ทั้งพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ, พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น และค่าเงินเยนต่างก็เผชิญแรงกดดันพร้อมกัน ซึ่งอาจเป็นสัญญาณว่ารัฐบาลสหรัฐฯ มองเห็นความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในระบบการเงินโลก