หุ้น NuScale Power ร่วง 3% หลัง UBS หั่นเป้า-ลดคำแนะนำสู่ 'ขาย'

ราคาหุ้นของ NuScale Power (SMR) ผู้พัฒนาเตาปฏิกรณ์นิวเคลียร์แบบโมดูลาร์ขนาดเล็ก (SMR) ร่วงลง 3.3% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดสหรัฐฯ วันนี้ หลังจาก UBS ได้ปรับลดอันดับความน่าลงทุนของบริษัทลงสู่ระดับ 'ขาย' (Sell) จากเดิม 'ถือ' (Neutral) พร้อมทั้งปรับลดราคาเป้าหมายลงอย่างมีนัยสำคัญ

สาเหตุหลักเบื้องหลังการปรับลดอันดับ

UBS ได้ปรับลดราคาเป้าหมายของหุ้น SMR ลงจาก $10.00 เหลือเพียง $6.00 โดยให้เหตุผลว่า NuScale เผชิญกับความท้าทายหลายประการ นักวิเคราะห์ชี้ว่ากรอบเวลาการก่อสร้างโครงการของบริษัทอาจยาวนานกว่า 5 ปี ซึ่งช้ากว่าคู่แข่งในอุตสาหกรรม SMR ที่กำลังก้าวเข้าสู่ขั้นตอนการก่อสร้างแล้ว

นอกจากนี้ UBS ยังแสดงความกังวลต่อการที่บริษัทยังไม่มีข้อตกลงหรือคำสั่งซื้อที่แน่นอนจากลูกค้าเพื่อสร้างความเชื่อมั่นในแนวโน้มธุรกิจในอนาคต โดยคาดการณ์ว่าจะมีโครงการของ NuScale เพียงโครงการเดียวที่เริ่มการก่อสร้างได้ในปี 2028 และประเมินว่าบริษัทจะมีกระแสเงินสดจ่ายสุทธิสะสม (cumulative cash burn) ราว 700 ล้านดอลลาร์ ในช่วงปี 2026-2028

ผลกระทบและมุมมองตลาด

Ad

การปรับลดอันดับครั้งนี้ถือเป็นการพลิกกลับของโมเมนตัมเชิงบวกอย่างรวดเร็ว หลังจากที่ราคาหุ้น SMR เพิ่งพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งเมื่อไม่กี่วันที่ผ่านมาขานรับข่าวความคืบหน้าด้านการผลิตและเครื่องมือ AI แรงกดดันต่อราคาหุ้นในวันนี้เป็นปัจจัยเฉพาะตัวของบริษัทอย่างชัดเจน เนื่องจากดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยรวม เช่น S&P 500 และ Nasdaq ต่างปรับตัวสูงขึ้น

ความกังวลดังกล่าวถูกซ้ำเติมโดยผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ที่น่าผิดหวัง ซึ่งรายได้ของบริษัทลดลงเหลือเพียง 75,000 ดอลลาร์ จาก 8.1 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า การประเมินมูลค่าหุ้นที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับบริษัทที่ยังไม่มีรายได้เป็นชิ้นเป็นอัน ทำให้ NuScale มีความอ่อนไหวต่อมุมมองเชิงลบของนักวิเคราะห์เป็นพิเศษ

บริบทเพิ่มเติม

ปัจจัยหลายอย่างประกอบกันได้สร้างแรงกดดันต่อราคาหุ้นในการซื้อขายล่วงหน้า ได้แก่ การปรับลดอันดับของ UBS ซึ่งเป็นมุมมองเชิงลบที่สุดจากสถาบันการเงินแห่งนี้, การที่ราคาหุ้นได้ปรับตัวขึ้นมาอย่างรวดเร็วจากจุดต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $7.21 และการขาดคำสั่งซื้อที่ชัดเจน ทำให้นักลงทุนต้องประเมินความเสี่ยงและผลตอบแทนของหุ้น SMR ใหม่อีกครั้ง