Story
Morgan Stanley ปรับเพิ่มน้ำหนักลงทุน Ivanhoe Mines แต่ลดเกรด Alcoa และ Vale จากแนวโน้มตลาดโลหะ
Morgan Stanley ได้ทำการปรับเปลี่ยนมุมมองการลงทุนในกลุ่มเหมืองแร่ โดยปรับเพิ่มอันดับความน่าลงทุนของ Ivanhoe Mines ขึ้นเป็น "Overweight" (เพิ่มน้ำหนักการลงทุน) ในขณะเดียวกันได้ปรับลดอันดับของ Alcoa และ Vale ลงเป็น "Equal-weight" (คงน้ำหนักการลงทุน) การตัดสินใจดังกล่าวมีขึ้นจากมุมมองที่ว่าแนวโน้มอุปทานที่เปลี่ยนแปลงไปกำลังเอื้อประโยชน์ต่อทองแดงและโลหะมีค่า มากกว่าอะลูมิเนียมและแร่เหล็ก
สำหรับ Ivanhoe Mines ทางบริษัทได้เพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 13.20 ดอลลาร์แคนาดา จากเดิม 12.00 ดอลลาร์แคนาดา โดยให้เหตุผลว่าเป็นจุดเข้าลงทุนที่น่าสนใจหลังจากราคาหุ้นปรับตัวลงมาเป็นเวลานานจากเหตุการณ์แผ่นดินไหวที่เหมือง Kakula และคาดว่าการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพจนถึงปี 2026 รวมถึงการอัปเดตแผนการทำเหมืองในเชิงบวกช่วงต้นปี 2027 จะช่วยสนับสนุนการปรับอันดับของหุ้นขึ้นอีกครั้ง
ในทางกลับกัน การปรับลดอันดับของ Alcoa มาจากการคาดการณ์ว่าตลาดอะลูมิเนียมโลกจะเปลี่ยนเข้าสู่ภาวะอุปทานล้นตลาด เนื่องจากการกลับมาเริ่มการผลิตของโรงถลุงในตะวันออกกลางที่เร็วกว่าที่คาด และอุปทานใหม่ที่กำลังจะเข้ามาจากอินโดนีเซีย ซาอุดีอาระเบีย อินเดีย และแองโกลา ด้วยเหตุนี้ Morgan Stanley จึงปรับลดคาดการณ์ราคาอะลูมิเนียมสำหรับปี 2027-2028 ลง 11-13%
AdMorgan Stanley ยังได้ปรับลดอันดับของ Vale โดยอ้างถึงราคาแร่เหล็กที่อ่อนตัวลง ซึ่งเป็นผลมาจากอุปทานส่วนเกินทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น การผลิตเหล็กกล้าในจีนที่ชะลอตัว และต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น บริษัทคาดว่าผลประกอบการของ Vale ในปี 2026 และ 2027 จะต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ แม้ว่าธุรกิจโลหะพื้นฐานของบริษัทจะมีความคืบหน้าอย่างต่อเนื่องก็ตาม
ในภาพรวมของภาคเหมืองแร่ Morgan Stanley ระบุว่าทองแดงยังคงเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่ชื่นชอบมากที่สุด เนื่องจากอุปทานที่ตึงตัวและอุปสงค์ที่ยังคงแข็งแกร่ง ขณะเดียวกันก็มีมุมมองเชิงบวกต่อทองคำ เงิน และยูเรเนียม ในทางตรงกันข้าม บริษัทยังคงระมัดระวังต่ออะลูมิเนียมและแร่เหล็กจากภาวะอุปทานล้นตลาดที่กดดันราคา แม้ว่าความไม่สงบทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางอาจช่วยพยุงราคาอะลูมิเนียมได้ชั่วคราว