Moody's ปรับแนวโน้ม Trekor Metals เป็น 'บวก' จากความคืบหน้าโครงการเหมืองทองแดง Florence

บริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือ Moody's Ratings ได้ปรับแนวโน้มอันดับเครดิตของ Trekor Metals Limited เป็น 'บวก' (Positive) จากเดิม 'มีเสถียรภาพ' (Stable) โดยการเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนถึงความคืบหน้าในการดำเนินงานของโครงการเหมืองทองแดง Florence และตัวชี้วัดทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้นของบริษัท

รายละเอียดการปรับอันดับเครดิต

Moody's ได้ยืนยันอันดับความน่าเชื่อถือของ Trekor Metals ในหลายรายการไว้ที่ระดับเดิม ได้แก่

• อันดับความน่าเชื่อถือองค์กร (Corporate Family Rating) ที่ B3
• อันดับความน่าจะเป็นในการผิดนัดชำระหนี้ (Probability of Default Rating) ที่ B3-PD
• อันดับหุ้นกู้มีหลักประกัน (Backed Senior Secured Notes Rating) ที่ B3

นอกจากนี้ Moody's ยังได้ปรับเพิ่มอันดับสภาพคล่องในระดับเก็งกำไร (Speculative Grade Liquidity Rating) ของบริษัทขึ้นเป็น SGL-2 จากเดิมที่ SGL-3 ซึ่งบ่งชี้ถึงสถานะสภาพคล่องที่ดีขึ้น

ปัจจัยหนุนการปรับแนวโน้ม

การปรับแนวโน้มเป็นบวกมีปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากการเพิ่มกำลังการผลิตของเหมืองทองแดง Florence ที่ประสบความสำเร็จจนใกล้เคียงกับเป้าหมายที่ออกแบบไว้ ประกอบกับผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของเหมือง Gibraltar และราคาซื้อขายทองแดงที่สูงขึ้น ปัจจัยเหล่านี้ส่งผลให้ EBITDA, กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน และสภาพคล่องของบริษัทเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

Ad

โครงการ Florence Copper ได้เปลี่ยนผ่านจากช่วงการก่อสร้างเข้าสู่การดำเนินงานอย่างเป็นทางการ และกำลังอยู่ในช่วงเพิ่มกำลังการผลิตสู่เป้าหมายที่ 85 ล้านปอนด์ต่อปี

ข้อจำกัดและความเสี่ยงที่ยังคงอยู่

อย่างไรก็ตาม อันดับความน่าเชื่อถือของ Trekor ยังคงมีข้อจำกัดจากการที่บริษัทมีเหมืองในพอร์ตโฟลิโอไม่หลากหลาย โดยยังคงพึ่งพากระแสเงินสดจากเหมือง Gibraltar เป็นหลัก ในขณะที่เหมือง Florence Copper ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการผลิต นอกจากนี้ บริษัทยังมีความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาทองแดง และความเสี่ยงด้านการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มกำลังการผลิตของเหมือง Florence Copper ซึ่งใช้เทคโนโลยีการสกัดแร่ในแหล่งแร่ (in-situ recovery) ขนาดใหญ่

ในทางกลับกัน อันดับเครดิตได้รับปัจจัยบวกจากการที่เหมืองของบริษัทตั้งอยู่ในเขตอำนาจศาลที่เอื้อต่อการทำเหมืองแร่ในแคนาดาและสหรัฐอเมริกา รวมถึงปริมาณแร่สำรองที่มีอายุยาวนานของทั้งสองเหมือง ซึ่งประเมินไว้ที่ประมาณ 21 ปี

สถานะสภาพคล่อง

Moody's ระบุว่า Trekor มีสภาพคล่องที่ดีไปจนถึงสิ้นปี 2027 โดยมีแหล่งเงินทุนประมาณ 460 ล้านดอลลาร์แคนาดา เทียบกับภาระการใช้เงินทุนประมาณ 20 ล้านดอลลาร์แคนาดา แหล่งเงินทุนดังกล่าวประกอบด้วยเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 จำนวน 187 ล้านดอลลาร์แคนาดา, วงเงินสินเชื่อหมุนเวียน (revolving credit facility) ที่ยังไม่ได้เบิกใช้มูลค่า 110 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกระแสเงินสดอิสระที่คาดว่าจะได้รับอีกประมาณ 120 ล้านดอลลาร์แคนาดา