หุ้น MINISO (09896) ร่วงกว่า 3% ราคาดิ่งครึ่งหนึ่งตั้งแต่ต้นปี ท่ามกลางความกังวลผลประกอบการ

ราคาหุ้น MINISO (09896) ร่วงลงกว่า 3% ในการซื้อขายที่ตลาดฮ่องกง โดยลงไปแตะระดับ 17.75 ดอลลาร์ฮ่องกง ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดใหม่นับตั้งแต่เดือนมกราคม 2023 ส่งผลให้มูลค่าหุ้นของบริษัทลดลงกว่าครึ่งหนึ่งแล้วนับตั้งแต่ต้นปีนี้ ณ เวลาที่รายงาน ราคาหุ้นอยู่ที่ 17.83 ดอลลาร์ฮ่องกง ลดลง 3.47% ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 102 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง

ผลประกอบการครึ่งปีแรกกดดันราคาหุ้น

แรงกดดันต่อราคาหุ้นส่วนหนึ่งมาจากผลประกอบการของบริษัทที่สร้างความกังวลให้กับนักลงทุน โดยในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ MINISO มีรายได้รวม 1.15 หมื่นล้านหยวน เพิ่มขึ้น 22.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่กำไรกลับเติบโตในอัตราที่ช้ากว่ามาก เพียง 5.6% มาอยู่ที่ 957 ล้านหยวน

เมื่อพิจารณากำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้ว (หลังหักผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน) ตัวเลขกลับลดลง 1.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี มาอยู่ที่ 1.22 พันล้านหยวน โดยเฉพาะในไตรมาสที่ 2 กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วลดลงถึง 10.5% ปัจจัยหลักมาจากผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน ผลการดำเนินงานในต่างประเทศที่ชะลอตัวลง และค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นอย่างมากจากการเร่งขยายสาขา ซึ่งส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรอย่างชัดเจน

Ad

แนวโน้มยังไม่สดใส นักวิเคราะห์คาดอาจฟื้นตัวปี 2027

MINISO ได้คาดการณ์แนวโน้มทั้งปีว่า กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วมีแนวโน้มจะลดลงในอัตราเลขหลักเดียวในระดับสูง (high single-digit) เมื่อเทียบเป็นรายปี ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วคาดว่าจะลดลง 3-4 จุดเปอร์เซ็นต์

บทวิเคราะห์จาก BOC International ระบุว่า ผลการดำเนินงานของ MINISO ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 จะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างต่อเนื่อง และบริษัทกำลังเข้าสู่ช่วงของการปรับเปลี่ยนทางธุรกิจ ซึ่งอาจทำให้จุดเปลี่ยนด้านการดำเนินงานเกิดขึ้นอย่างเร็วที่สุดในปี 2027 ทั้งนี้ BOC International มองว่าตรรกะการลงทุนที่คาดหวังว่าการขยายธุรกิจไปทั่วโลกอย่างรวดเร็วจะแปรเปลี่ยนเป็นกำไรที่เติบโตนั้น อาจต้องใช้เวลานานกว่าที่คาดการณ์ไว้