HSBC ปรับเพิ่มน้ำหนัก Merck KGaA เป็น 'ซื้อ' ชี้มูลค่าน่าสนใจ หนุนราคาหุ้นดีดตัว

HSBC ประกาศปรับเพิ่มคำแนะนำการลงทุนในหุ้น Merck KGaA (MRCG) กลุ่มบริษัทยักษ์ใหญ่จากเยอรมนี ขึ้นสู่ระดับ "ซื้อ" (Buy) จากเดิม "ถือ" (Hold) โดยให้เหตุผลว่ามูลค่าหุ้นยังคงน่าดึงดูดเมื่อเทียบกับคู่แข่งในกลุ่ม ส่งผลให้ราคาหุ้นดีดตัวขึ้น 1.7% ในการซื้อขายช่วงเช้าตามเวลาตลาดยุโรป

เหตุผลเบื้องหลังการปรับเพิ่มน้ำหนัก

ทีมนักวิเคราะห์ของ HSBC นำโดย Shubhangi Gupta ระบุในบทวิเคราะห์ว่า Merck KGaA เป็นหนึ่งในบริษัทที่มีอัตราการเติบโตสูงที่สุดในกลุ่มเครื่องมือวิทยาศาสตร์ชีวภาพ (Life Sciences Tools) ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 แต่ราคาหุ้นกลับไม่ได้ปรับตัวขึ้นตามการฟื้นตัวของภาคอุตสาหกรรมในช่วงที่ผ่านมา

ปัจจัยหลักที่สนับสนุนการปรับเพิ่มคำแนะนำครั้งนี้ ได้แก่:

• มูลค่าที่น่าสนใจ (Attractive Valuation): นักวิเคราะห์มองว่าราคาหุ้น Merck KGaA ยังคงปรับตัวขึ้นช้ากว่า (Laggard) หุ้นอื่นในกลุ่ม ทำให้มีมูลค่าที่น่าสนใจสำหรับการเข้าลงทุน
• แนวโน้มการเติบโตระยะยาว: แม้จะมีความเสี่ยงที่การเติบโตในครึ่งปีหลังอาจชะลอตัวลงจากการลดสต็อกสินค้า (de-stocking) ของลูกค้า แต่นักวิเคราะห์เชื่อว่าปัจจัยนี้ไม่ควรส่งผลกระทบต่อแนวโน้มการเติบโตเชิงโครงสร้างในระยะยาว
• การกระจายธุรกิจ: คาดว่าธุรกิจอิเล็กทรอนิกส์ (Electronics) ที่กำลังเร่งตัวขึ้น จะสามารถช่วยชดเชยการชะลอตัวในธุรกิจเครื่องมือวิทยาศาสตร์ได้บางส่วน

Ad

มุมมองต่อภาพรวมอุตสาหกรรมและกลยุทธ์ M&A

สำหรับประเด็นการเข้าซื้อกิจการ Bio-Techne นักวิเคราะห์ของ HSBC ยอมรับว่ายังไม่มั่นใจเกี่ยวกับศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนในระยะสั้น แต่เล็งเห็นถึงความจำเป็นเชิงกลยุทธ์ในการเสริมสร้างขีดความสามารถด้านเซลล์บำบัด (Cell Therapy) ซึ่งจะสร้างมูลค่าเพิ่มในระยะยาว (10 ปีขึ้นไป)

ในภาพรวมของอุตสาหกรรมเครื่องมือและบริการด้านวิทยาศาสตร์ชีวภาพ (Life Sciences Tools and Services) HSBC ยังคงมีมุมมองเชิงบวก โดยได้รับแรงหนุนจากปัจจัยระยะกลางหลายประการ เช่น การหมดอายุของสิทธิบัตรยาซึ่งกระตุ้นนวัตกรรม, ความต้องการเทคโนโลยีชีวภาพที่เพิ่มขึ้น และการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เอื้อประโยชน์ต่อซัพพลายเออร์ชาติตะวันตก นอกจากนี้ การฟื้นตัวของการลงทุนในธุรกิจสตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยีชีวภาพ (Biotech Venture Capital) ในช่วงครึ่งปีแรก ถือเป็นสัญญาณบวกที่จะส่งผลดีต่ออุปสงค์ในกลุ่มนี้ในอีก 4-8 เดือนข้างหน้า

นอกเหนือจาก Merck KGaA แล้ว HSBC ยังได้ยกให้ Lonza, Danaher และ Agilent เป็นหุ้นเด่นที่น่าสนใจ (preferred picks) ในกลุ่มอุตสาหกรรมนี้เช่นกัน