ผลประกอบการ 7 หุ้นยักษ์ใหญ่ ชี้ชะตาตลาดหุ้นสหรัฐฯ ท่ามกลางสัญญาณการลงทุนที่กระจายตัว

การรายงานผลประกอบการของกลุ่มหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ในสัปดาห์นี้ จะเป็นบททดสอบสำคัญสำหรับตลาดหุ้นสหรัฐฯ หลังจากที่ดัชนี S&P 500 ชะลอตัวลงนับตั้งแต่ทำสถิติสูงสุดในเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา ท่ามกลางสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นว่านักลงทุนกำลังหมุนเวียนเงินทุนจากหุ้นกลุ่มผู้นำไปยังภาคส่วนอื่นๆ ของตลาด

บททดสอบสำคัญจากผลประกอบการ

สัปดาห์นี้ นักลงทุนต่างจับตาผลประกอบการไตรมาสล่าสุดของ 4 บริษัทในกลุ่ม Magnificent Seven ได้แก่ Microsoft และ Meta ในวันพุธ ตามด้วย Apple และ Amazon ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากที่ Alphabet และ Tesla รายงานผลประกอบการไปเมื่อสัปดาห์ที่แล้วและราคาหุ้นของทั้งสองบริษัทได้ปรับตัวลดลง

แม้ว่าการขยายตัวของตลาดไปยังหุ้นกลุ่มอื่นจะถูกมองว่าเป็นสัญญาณที่ดี แต่นักวิเคราะห์เตือนว่าผลประกอบการที่น่าผิดหวังของหุ้นกลุ่มนี้อาจส่งผลกระทบในวงกว้างได้ Mark Hackett หัวหน้านักกลยุทธ์การตลาดของ Nationwide ให้ความเห็นว่า "ผมไม่คิดว่าดัชนี S&P 500 จะสามารถ...ยืนอยู่ ณ จุดที่เป็นอยู่ได้ หากเรื่องราวของ AI ถูกเทขายออกมา"

Chuck Carlson ซีอีโอของ Horizon Investment Services กล่าวเสริมว่า บริษัทเหล่านี้มีมูลค่าตลาดมหาศาล และ "ไม่ว่าจะทางใดทางหนึ่ง พวกมันจะมีผลกระทบต่อดัชนี S&P 500 อย่างแน่นอน"

สัญญาณการขยายตัวของตลาด

แม้ดัชนี S&P 500 จะปรับตัวลดลงกว่า 2% นับตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนมิถุนายน แต่ข้อมูลเชิงลึกเผยให้เห็นการเปลี่ยนแปลงที่น่าสนใจภายใต้พื้นผิว

Ad

• กองทุน ETF ที่ติดตามหุ้นกลุ่ม Magnificent Seven ร่วงลงกว่า 8%
• ดัชนี Philadelphia SE Semiconductor ที่เคยพุ่งขึ้นจากกระแส AI ปรับตัวลงกว่า 19%
• ในทางกลับกัน หุ้นประมาณสองในสามของดัชนี S&P 500 กลับปรับตัวสูงขึ้น และ 8 ใน 11 กลุ่มอุตสาหกรรมให้ผลตอบแทนเป็นบวก

สิ่งที่ยืนยันแนวโน้มนี้ได้ดีที่สุดคือ ดัชนี S&P 500 แบบถ่วงน้ำหนักเท่ากัน (equal-weight) ซึ่งสะท้อนภาพรวมของหุ้นโดยเฉลี่ยได้ดีกว่า ได้ปรับตัวขึ้นเกือบ 4% ในช่วงเวลาเดียวกัน สวนทางกับดัชนี S&P 500 แบบมาตรฐานที่ลดลง 2.4% Robert Pavlik ผู้จัดการพอร์ตอาวุโสของ Dakota Wealth Management กล่าวว่า "มีการหมุนเวียนเงินทุนออกจากกลุ่มที่เคยเป็นผู้นำอย่างเทคโนโลยี ไปยังส่วนอื่นของตลาดที่ถูกมองว่ามีราคาถูกกว่า"

มุมมองและทิศทางตลาด

การหมุนเวียนการลงทุนนี้เกิดขึ้นเนื่องจากช่องว่างการเติบโตของกำไรระหว่างกลุ่ม Magnificent Seven และบริษัทอื่นๆ ในดัชนี S&P 500 เริ่มลดลง King Lip หัวหน้านักกลยุทธ์ของ BakerAvenue Wealth Management ระบุว่า "การเติบโตของกำไรในตลาดวงกว้างถูกคาดการณ์ว่าจะสูงกว่าหุ้นเทคฯ ขนาดใหญ่ภายในสิ้นปีนี้"

ตั้งแต่ต้นปี 2026 ดัชนี S&P 500 แบบถ่วงน้ำหนักเท่ากัน เพิ่มขึ้นกว่า 13% เทียบกับ 8.5% ของดัชนีมาตรฐาน ขณะที่ดัชนีหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กก็ปรับตัวขึ้น 15% และ 19% ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม กลุ่ม Magnificent Seven ยังคงมีอิทธิพลอย่างสูง โดยคิดเป็นสัดส่วนประมาณหนึ่งในสามของน้ำหนักทั้งหมดในดัชนี S&P 500 ซึ่งทำให้ผลประกอบการในสัปดาห์นี้ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนทั่วโลกต้องติดตามอย่างใกล้ชิด