จับตา 6 หุ้นชิป AI นอกเหนือจาก Nvidia ที่น่าสนใจในปี 2026

แม้ว่า Nvidia จะเป็นผู้นำในตลาดชิปปัญญาประดิษฐ์ (AI) อย่างชัดเจน แต่นักลงทุนเริ่มมองหาโอกาสการลงทุนในบริษัทอื่น ๆ ที่อยู่ในห่วงโซ่อุปทานเดียวกัน ซึ่งมีศักยภาพในการเติบโตสูงและมีมูลค่าที่น่าสนใจกว่า โดยซิตี้กรุ๊ป (Citi) ได้ให้ความเห็นว่าการปรับฐานของราคาหุ้นกลุ่มชิปในสัปดาห์นี้เป็นโอกาสในการเข้าซื้อ

ภาพรวมตลาดและ 6 หุ้นเด่น

นอกเหนือจาก Nvidia ตลาดชิป AI สามารถแบ่งออกเป็นกลุ่มกลยุทธ์หลัก ๆ ได้แก่ กลุ่มผู้ผลิตชิปที่ออกแบบเฉพาะ (Custom Silicon) และระบบเครือข่าย, กลุ่มผู้ท้าชิง GPU, กลุ่มผู้ถือครองสิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญา (IP), กลุ่มชิปสำหรับอุปกรณ์ปลายทาง (Edge/Mobile) และกลุ่มผู้ผลิตอุปกรณ์สำหรับการผลิตชิป ซึ่งแต่ละกลุ่มก็มีโปรไฟล์ความเสี่ยงและผลตอบแทนที่แตกต่างกัน

หุ้น 6 บริษัทที่น่าจับตามอง ได้แก่:

• Broadcom (AVGO): ผู้นำด้าน Custom Silicon และระบบเครือข่าย
• AMD (AMD): ผู้ท้าชิงหลักในตลาด GPU สำหรับ AI
• Arm Holdings (ARM): ผู้ให้สิทธิ์ใช้งานสถาปัตยกรรมชิป
• Marvell (MRVL): ผู้เล่นสำคัญในตลาด Custom Silicon
• Qualcomm (QCOM): เน้นตลาด AI บนอุปกรณ์พกพาและปลายทาง
• Applied Materials (AMAT): ผู้ผลิตอุปกรณ์สำหรับโรงงานผลิตชิป

วิเคราะห์รายบริษัท: จุดแข็งและความเสี่ยง

Broadcom (AVGO)

Broadcom มีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและเป็นบริษัทเดียวในกลุ่มนี้ที่ยังมีอัปไซด์จากมูลค่ายุติธรรม (Fair Value) อยู่ที่ +13.4% บริษัทมีการเติบโตของรายได้ที่โดดเด่นถึง +32.3% และมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงถึง 76.3% จากธุรกิจชิป AI แบบ Custom-made (XPUs) ที่ผลิตให้กับลูกค้ารายใหญ่อย่าง Google และ Meta นักวิเคราะห์มองว่ายังมีอัปไซด์จากราคาเป้าหมายเฉลี่ยอีกถึง +35.0%

AMD (AMD)

Ad

AMD เป็นบริษัทที่มีการเติบโตของรายได้สูงสุดในกลุ่มที่ +35.0% โดย GPU ตระกูล MI-series สำหรับ AI กำลังได้รับการยอมรับมากขึ้นในระดับองค์กร อย่างไรก็ตาม ความท้าทายหลักคือมูลค่าหุ้นที่สูงมาก โดยมี Forward P/E อยู่ที่ 72.0 เท่า และมูลค่ายุติธรรมต่ำกว่าราคาปัจจุบันถึง -27.8% ซึ่งสะท้อนว่าตลาดได้คาดหวังการเติบโตในอนาคตไปมากแล้ว

Arm Holdings (ARM)

Arm มีโมเดลธุรกิจเปรียบเสมือนผู้เก็บค่าผ่านทางในอุตสาหกรรมชิป เนื่องจากสถาปัตยกรรมของบริษัทถูกใช้ในชิปแทบทุกชนิดทั่วโลก ทำให้มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงเป็นประวัติการณ์ถึง 97.5% อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงสำคัญคือมูลค่าหุ้นที่สูงลิ่ว ด้วย Forward P/E ที่ 130.7 เท่า และราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์ยังต่ำกว่าราคาปัจจุบัน -8.1%

Qualcomm (QCOM)

Qualcomm ถือเป็นหุ้นคุณค่า (Value Play) ที่น่าสนใจในกลุ่มนี้ ด้วย Forward P/E เพียง 15.7 เท่า และให้อัตราผลตอบแทนจากกระแสเงินสดอิสระ (FCF Yield) ถึง 6.9% แม้การเติบโตของรายได้จะไม่สูงนักที่ +5.2% แต่กระแส AI บนอุปกรณ์ (On-device AI) ในสมาร์ทโฟนและรถยนต์กำลังมาแรง นักวิเคราะห์มองว่าราคามีอัปไซด์สูงถึง +30.0%

มุมมองบวกและลบต่ออุตสาหกรรม

มุมมองเชิงบวกมองว่าการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI เพิ่งเข้าสู่ช่วงเริ่มต้นของวัฏจักรการลงทุน (Capex Supercycle) ที่จะดำเนินไปอีกหลายปี ขณะที่มุมมองเชิงลบกังวลเรื่องมูลค่าหุ้นของหลายบริษัทที่สูงกว่ามูลค่ายุติธรรมอยู่ 20-35% รวมถึงความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน ที่อาจส่งผลกระทบต่อตลาดโดยรวมได้