อัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งแรงทั่วโลก หลังราคาพลังงานทะยานจากความขัดแย้งในอิหร่าน

ตลาดพันธบัตรทั่วโลกเผชิญแรงเทขายอย่างหนัก ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพุ่งสูงขึ้น หลังจากราคาพลังงานทะยานขึ้นอีกครั้งจากความขัดแย้งในอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น ซึ่งเพิ่มแรงกดดันให้ธนาคารกลางหลักต่างๆ เตรียมปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้

ราคาพลังงานดันต้นทุนการกู้ยืมพุ่ง

การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติได้กระตุ้นให้เกิดการเทขายในตลาดพันธบัตรทั่วโลก ส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในพันธบัตรอายุ 10 ปีซึ่งมีความอ่อนไหวต่อภาวะเศรษฐกิจ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี (U.S. 10-year Treasury yield) พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2023 ในวันพุธ โดยอยู่ที่ระดับ 4.8% และกำลังเข้าใกล้ระดับ 5% อย่างรวดเร็ว ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่าเป็นระดับสำคัญที่อาจท้าทายความน่าสนใจของตลาดหุ้นสำหรับผู้จัดการกองทุนที่ลงทุนในสินทรัพย์ผสม

ธนาคารกลางทั่วโลกเตรียมขึ้นดอกเบี้ย

นักลงทุนกำลังจับตาการประชุมของธนาคารกลางหลายแห่งในเดือนนี้ โดยคาดการณ์ว่าทั้งธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed), ธนาคารกลางยุโรป (ECB) และธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) มีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อสกัดกั้นเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาพลังงาน

Ad

• ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ได้นำร่องขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปแล้วในเดือนนี้ ซึ่งเป็นการปรับขึ้นติดต่อกันเป็นครั้งที่สอง
• เจ้าหน้าที่ Fed หลายคนได้ส่งสัญญาณสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน โดยนาย Michael Barr ซึ่งเป็นหนึ่งในคณะกรรมการ Fed กล่าวเมื่อวันอังคารว่าการขึ้นดอกเบี้ยอาจมีความจำเป็น

ผลกระทบต่อเศรษฐกิจและการเมือง

การพุ่งขึ้นของราคาพลังงานครั้งใหม่นี้ยังสร้างแรงกดดันด้านงบประมาณและการเมืองให้กับหลายรัฐบาล โดยเฉพาะในยุโรปที่กำลังเข้าสู่ฤดูหนาวและต้องพึ่งพาการนำเข้าก๊าซธรรมชาติ ซึ่งราคาได้พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2023

สถานการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงเวลาสำคัญทางการเมือง ไม่ว่าจะเป็นการจัดทำงบประมาณประจำปีของอังกฤษและฝรั่งเศส การเลือกตั้งระดับรัฐที่สำคัญ 3 แห่งในเยอรมนี และการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ที่จะมีขึ้นในอีกสองเดือนข้างหน้า ขณะที่ตลาดจะหันไปให้ความสนใจกับข้อมูลตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ แม้จะถูกมองว่าเป็นปัจจัยรองจากเรื่องเงินเฟ้อในการตัดสินใจของ Fed ก็ตาม