หุ้น Ferrovial พุ่งขึ้นหลังได้รับเงื่อนไขการชำระเงินที่เอื้ออำนวยสำหรับโครงการทางหลวงในรัฐเทนเนสซี

หุ้นของ Ferrovial พุ่งขึ้นประมาณ 8% ในวันอังคาร หลังจากที่บริษัทโครงสร้างพื้นฐานสัญชาติสเปนเปิดเผยรายละเอียดตารางการชำระเงินที่เอื้ออำนวยสำหรับสัมปทานช่องทางพิเศษ I-24 Southeast Choice Lanes ในรัฐเทนเนสซี ข้อมูลใหม่นี้ช่วยคลายความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับความต้องการเงินทุนในระยะสั้นของโครงการได้อย่างมาก

โครงสร้างการชำระเงินช่วยคลายความกังวลเรื่องเงินทุน

บริษัทได้ยืนยันโครงสร้างการชำระเงินแบบทยอยจ่ายในช่วงท้ายสำหรับโครงการทางหลวงสายสำคัญของสหรัฐฯ ตามที่นักวิเคราะห์จาก Jefferies ระบุ โครงสร้างนี้หมายความว่าจะต้องชำระเงินเพียง 7.7 พันล้านดอลลาร์ ในช่วงระยะเวลาก่อสร้างเท่านั้น

ตัวเลขนี้ต่ำกว่าความกังวลของตลาดอย่างมากที่ว่าค่าสัมปทานทั้งหมด 24.8 พันล้านดอลลาร์ อาจต้องชำระก่อนปี 2035 การชี้แจงเกี่ยวกับช่วงเวลาของการจ่ายเงินทุนเป็นปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นราคาหุ้น

นักวิเคราะห์มองเห็นผลกำไรที่ดีขึ้น

Ad

ปฏิกิริยาเชิงบวกของตลาดสอดคล้องกับนักวิเคราะห์ ซึ่งได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์ทางการเงินสำหรับโครงการนี้ เจพีมอร์แกนระบุว่า ตารางการชำระเงินที่ปรับปรุงใหม่นี้อาจเพิ่มอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) ของโครงการเป็นอย่างน้อย 15% ซึ่งเป็นการปรับปรุงที่น่าสนใจจากประมาณการกรณีพื้นฐานก่อนหน้านี้ที่ 11%

เจพีมอร์แกนยังแนะนำว่า การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นสะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อที่ว่า โครงสร้างที่เอื้ออำนวยนี้อาจเป็นต้นแบบสำหรับโครงการ I-285 East ของเฟอร์โรเวียลในจอร์เจีย อย่างไรก็ตาม ธนาคารตั้งข้อสังเกตว่า ช่วงเวลาของการประกาศนั้นน่าสนใจ เนื่องจากมีรายงานว่าผู้ประมูลรายอื่นได้ตั้งคำถามเกี่ยวกับบางแง่มุมของกระบวนการประมูล

ภาระผูกพันระยะยาวยังคงอยู่

แม้ว่าแนวโน้มระยะสั้นสำหรับโครงการในเทนเนสซีจะดีขึ้น แต่นักวิเคราะห์จากเจฟเฟอรีส์เตือนว่า เฟอร์โรเวียลยังคงเผชิญกับ "ภาระผูกพันด้านเงินทุนระยะยาวจำนวนมาก" ในพอร์ตโฟลิโอของบริษัท แผนการชำระเงินที่ละเอียดขึ้นใหม่นี้ช่วยบรรเทาแรงกดดันในทันที แต่ไม่ได้ขจัดภาระผูกพันทางการเงินระยะยาวที่ใหญ่กว่าของบริษัท