ผลตอบแทนพันธบัตรยูโรโซนลดลง เนื่องจากความหวังทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านช่วยลดความร้อนแรงของราคาน้ำมัน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยูโรโซนปรับตัวลดลงต่อเนื่องในวันพุธ หลังจากราคาน้ำมันโลกปรับตัวลดลงอย่างมาก และสัญญาณทางการทูตเชิงบวกเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน การปรับตัวขึ้นในตลาดตราสารหนี้ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญของกลุ่มประเทศยูโรโซน ลดลงมาอยู่ที่ 3.448% ซึ่งลดลงจากระดับสูงสุดในรอบหลายเดือนที่ทำไว้เมื่อต้นเดือน

การทูตผลักดันให้ราคาน้ำมันปรับตัวลดลง

การปรับตัวขึ้นของพันธบัตรรัฐบาลหลักนั้นเกิดจากราคาน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติที่ลดลงอย่างมาก ซึ่งช่วยบรรเทาแรงกดดันต่อพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้ที่ได้รับผลกระทบจากความกังวลเรื่องภาวะเศรษฐกิจชะงักงัน ปัจจัยกระตุ้นคือข่าวจากนิวยอร์ก ที่ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ แสดงความเต็มใจที่จะเจรจาโดยตรงกับอิหร่านในระหว่างการประชุมสมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติ

ความรู้สึกนี้ได้รับการสนับสนุนจากรายงานของรอยเตอร์ ซึ่งอ้างถึงเจ้าหน้าที่ระดับสูงของอิหร่านที่ระบุว่า ช่องแคบฮอร์มุซซึ่งมีความสำคัญทางยุทธศาสตร์ อาจเปิดให้เรือเดินทะเลระหว่างประเทศผ่านได้ภายในเจ็ดวัน โดยขึ้นอยู่กับการที่วอชิงตันยกเลิกการปิดล้อมทางทะเล โอกาสที่จะเกิดการลดความตึงเครียดส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ลดลงอย่างรวดเร็วต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และราคาก๊าซธรรมชาติขายส่งล่วงหน้าของยุโรปก็ลดลงด้วย พัฒนาการนี้ได้ลดทอนกระแสเงินเฟ้อที่เกิดจากต้นทุนที่สูงขึ้น ทำให้นักลงทุนลดการเดิมพันเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงเพิ่มเติมโดยธนาคารกลางยุโรป

พันธบัตรฝรั่งเศสตามหลังท่ามกลางความกังวลด้านการคลัง

Ad

ตรงกันข้ามกับการปรับตัวขึ้นของพันธบัตรเยอรมัน พันธบัตรของรัฐบาลฝรั่งเศส (OATs) ยังคงมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าพันธบัตรของประเทศอื่นๆ ในยุโรป เนื่องจากแรงกดดันทางการคลังเชิงโครงสร้างและความขัดแย้งทางการเมือง ภาวะชะงักงันทางการเมืองในรัฐสภาฝรั่งเศสทำให้ตลาดเกิดความสงสัยเกี่ยวกับความสามารถของปารีสในการดำเนินการลดค่าใช้จ่ายเชิงโครงสร้าง

การคาดการณ์อย่างเป็นทางการระบุว่า อัตราส่วนหนี้ต่อ GDP ของฝรั่งเศสจะเพิ่มขึ้นเป็น 119.3% ในปี 2026 และเพิ่มขึ้นอีกเป็น 121.7% ในปี 2027 ความไม่แน่นอนทางการคลังนี้ทำให้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 10 ปีของฝรั่งเศสและเยอรมนีขยายกว้างขึ้น สะท้อนให้เห็นถึงค่าพรีเมียมความเสี่ยงที่สูงขึ้นที่นักลงทุนต้องการในการถือครองหนี้ระยะยาวของฝรั่งเศส เมื่อเทียบกับพันธบัตรเยอรมันที่ปลอดภัยกว่า

ภาพรวมตลาด

ขณะนี้ตลาดกำลังจับตาดูข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เดือนกันยายนที่จะประกาศในเร็วๆ นี้ นักลงทุนจะจับตาดูรายงานนี้อย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินความยืดหยุ่นของกิจกรรมภาคเอกชนในเยอรมนีและฝรั่งเศส ท่ามกลางแรงกดดันสองประการ ได้แก่ ต้นทุนพลังงานที่สูงและนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ข้อมูลใดๆ ที่บ่งชี้ถึงการชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญ อาจเป็นความท้าทายต่อการประเมินมูลค่าหุ้น