अमेरिका-ईरान के बीच राजनयिक उम्मीदों से ऊर्जा की कीमतों में नरमी आने के कारण यूरोज़ोन बॉन्ड यील्ड में गिरावट आई।

वैश्विक ऊर्जा कीमतों में भारी गिरावट और अमेरिका-ईरान संबंधों को लेकर सकारात्मक राजनयिक संकेतों के चलते बुधवार को यूरोज़ोन सरकारी बॉन्ड यील्ड में गिरावट जारी रही। स्थिर आय वाले बाज़ारों में तेज़ी के चलते जर्मनी के बेंचमार्क 10-वर्षीय बंड यील्ड, जो इस ब्लॉक का एक प्रमुख संकेतक है, गिरकर 3.448% पर आ गया, जिससे यह महीने की शुरुआत में बने कई महीनों के उच्चतम स्तर से और दूर चला गया।

राजनयिक पहलों से ऊर्जा कीमतों में गिरावट

मुख्य सरकारी ऋण में तेज़ी मुख्य रूप से कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस दोनों की कीमतों में भारी गिरावट के कारण आई, जिससे स्थिर आय वाले पोर्टफोलियो को राहत मिली जो मुद्रास्फीति की चिंताओं के दबाव में थे। इसका उत्प्रेरक न्यूयॉर्क से आई खबर थी, जहां अमेरिकी राष्ट्रपति ट्रम्प ने संयुक्त राष्ट्र महासभा के दौरान ईरान के साथ सीधी बातचीत करने की इच्छा व्यक्त की।

इस भावना को रॉयटर्स की एक रिपोर्ट से बल मिला, जिसमें एक वरिष्ठ ईरानी अधिकारी के हवाले से कहा गया है कि वाशिंगटन द्वारा नौसैनिक नाकाबंदी हटाने पर रणनीतिक होर्मुज जलडमरूमध्य सात दिनों के भीतर अंतरराष्ट्रीय जहाजों के लिए फिर से खुल सकता है। तनाव कम होने की संभावना से ब्रेंट क्रूड की कीमतें तेज़ी से गिरकर 100 डॉलर प्रति बैरल से नीचे आ गईं और यूरोपीय थोक गैस वायदा कीमतों में भी गिरावट आई। इस घटनाक्रम ने लागत-प्रेरित मुद्रास्फीति की धारणा को नरम कर दिया है, जिससे व्यापारियों ने यूरोपीय केंद्रीय बैंक द्वारा ब्याज दरों में और अधिक आक्रामक वृद्धि की उम्मीदों पर दांव कम कर दिए हैं।

राजकोषीय चिंताओं के बीच फ्रांसीसी बांडों का प्रदर्शन धीमा

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जर्मन बांडों में तेजी के विपरीत, संरचनात्मक राजकोषीय दबावों और राजनीतिक गतिरोध के कारण फ्रांसीसी सरकारी बांड (ओएटी) अपने यूरोपीय समकक्षों से कमजोर प्रदर्शन करते रहे। फ्रांसीसी संसद में राजनीतिक गतिरोध ने पेरिस की संरचनात्मक खर्च कटौती को लागू करने की क्षमता पर बाजार में संदेह पैदा कर दिया है।

आधिकारिक पूर्वानुमानों के अनुसार, फ्रांस का ऋण-से-जीडीपी अनुपात 2026 में बढ़कर 119.3% और 2027 में और बढ़कर 121.7% हो जाएगा। इस वित्तीय अनिश्चितता के कारण फ्रांस-जर्मनी के 10-वर्षीय यील्ड स्प्रेड में वृद्धि हुई है, जो सुरक्षित जर्मन बॉन्ड की तुलना में फ्रांसीसी दीर्घकालिक ऋण रखने के लिए निवेशकों द्वारा मांगे जा रहे उच्च जोखिम प्रीमियम को दर्शाता है।

बाजार दृष्टिकोण

बाजार का ध्यान अब यूरोज़ोन के लिए सितंबर के आगामी परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स (पीएमआई) डेटा पर केंद्रित हो गया है। निवेशक इस रिपोर्ट पर बारीकी से नजर रखेंगे ताकि उच्च ऊर्जा लागत और सख्त मौद्रिक नीति के दोहरे दबाव के बीच जर्मनी और फ्रांस में निजी क्षेत्र की गतिविधि की मजबूती का आकलन कर सकें। किसी भी महत्वपूर्ण मंदी का संकेत देने वाला डेटा इक्विटी मूल्यांकन के लिए चुनौती बन सकता है।