Barclays ชี้ผลประกอบการยุโรปฟื้นตัวแข็งแกร่งและทั่วถึงกว่าสหรัฐฯ

บริษัทในยุโรปกำลังเข้าสู่ฤดูประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ด้วยโมเมนตัมของผลกำไรที่ดีขึ้นและการฟื้นตัวที่ครอบคลุมในหลายภาคส่วนมากกว่าบริษัทในสหรัฐอเมริกา ตามบทวิเคราะห์ล่าสุดจาก Barclays

การคาดการณ์กำไรไตรมาส 2

Barclays คาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) ในไตรมาสที่ 2 ของบริษัทในยุโรปจะเติบโต 13% เทียบกับการเติบโตที่ 26% ในสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม ตัวเลขการเติบโตที่สูงของสหรัฐฯ ได้รับอิทธิพลอย่างมากจากหุ้นเพียงไม่กี่กลุ่ม

ธนาคารชี้ว่าหากไม่รวมกลุ่มพลังงานและเทคโนโลยี การคาดการณ์การเติบโตของกำไรโดยเฉลี่ยของทั้งสองภูมิภาคจะลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 5% เท่ากัน ซึ่งบ่งชี้ว่าการฟื้นตัวของผลประกอบการในยุโรปนั้นเกิดขึ้นในวงกว้างกว่า

ปัจจัยหนุนและแนวโน้มในยุโรป

ปัจจัยบวกสำหรับยุโรปในฤดูกาลรายงานผลประกอบการครั้งนี้ ได้แก่ ราคาน้ำมันที่ทรงตัว กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ยังคงแข็งแกร่ง และผลกระทบเชิงลบจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ลดน้อยลง นอกจากนี้ Barclays ยังตั้งข้อสังเกตว่าการแจ้งข้อมูลเบื้องต้นก่อนประกาศผลประกอบการของบริษัทต่างๆ ยังคงเป็นบวกติดต่อกันเป็นไตรมาสที่สอง ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2021

Ad

สำหรับแนวโน้มทั้งปี 2026 ของยุโรปยังคงปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยการปรับเพิ่มประมาณการกำไรได้ขยายวงจากกลุ่มพลังงานไปยังภาคส่วนอื่นๆ ในวงกว้างขึ้น แม้ว่า Barclays จะคาดการณ์การเติบโตของ EPS ทั้งปีไว้ที่ 12% ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดที่ 17% แต่ก็เป็นการปรับเพิ่มจากประมาณการเดิมของตนเอง

มุมมองการลงทุน

Barclays ระบุว่าราคาหุ้นยุโรปปรับตัวขึ้นช้ากว่าการเติบโตของผลกำไรในปีนี้ ทำให้การประเมินมูลค่า (valuations) ค่อนข้างน่าสนใจและเป็นปัจจัยสนับสนุนท่ามกลางความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

นักลงทุนควรจับตาว่าบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI จะสามารถสร้างผลการดำเนินงานที่สอดคล้องกับการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้นได้หรือไม่ โดย Barclays ได้ระบุกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีโปรไฟล์กำไรแข็งแกร่งที่สุดไว้ดังนี้:

• เซมิคอนดักเตอร์
• สินค้าทุน (Capital Goods)
• ธนาคาร
• การบินและอวกาศ และการป้องกันประเทศ
• เหมืองแร่
• พลังงาน (ซึ่งมองว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงทางยุทธวิธีที่น่าสนใจจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่อาจเกิดขึ้นอีกครั้ง)