Berenberg ปรับเพิ่มคำแนะนำ Eli Lilly เป็น 'ซื้อ' ชี้เป้า 1,400 ดอลลาร์ คาดโตต่อในตลาดยาลดความอ้วน

Berenberg ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำการลงทุนสำหรับหุ้น Eli Lilly (LLY) ขึ้นเป็น "ซื้อ" พร้อมทั้งปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 1,400 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสที่ราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นได้อีกเกือบ 25% โดยให้เหตุผลจากความเชื่อมั่นว่าบริษัทยาแห่งนี้จะสามารถขยายความเป็นผู้นำในตลาดยารักษาโรคอ้วนที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วได้

มุมมองเชิงบวกต่อผู้นำตลาดยา

เคอร์รี โฮลฟอร์ด นักวิเคราะห์จาก Berenberg ระบุในบทวิเคราะห์เมื่อวันอังคารว่า บริษัทมีความเชื่อมั่นในศักยภาพของ Eli Lilly ที่จะรักษาตำแหน่งผู้นำในตลาดยารักษาโรคอ้วน แม้ความคาดหวังของนักลงทุนจะอยู่ในระดับสูงแล้วก็ตาม

โฮลฟอร์ดชี้ว่ายา Zepbound และ Mounjaro ได้สร้างชื่อในฐานะผู้นำตลาดยารักษาโรคอ้วนและเบาหวานเป็นที่เรียบร้อยแล้ว นอกจากนี้ การอนุมัติยา GLP-1 ชนิดรับประทานตัวใหม่สำหรับผู้ป่วยเบาหวานอย่าง Foundayo ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้ จะช่วยปลดล็อกความต้องการในตลาดได้อย่างมีนัยสำคัญ โดยได้รับแรงหนุนจากโครงการ Medicare Bridge

ไปป์ไลน์ยาที่แข็งแกร่งจากการลงทุนต่อเนื่อง

บทวิเคราะห์ของ Berenberg เน้นย้ำว่า ความสำเร็จจากกลุ่มยารักษาโรคอ้วนได้เป็นแหล่งทุนสำคัญที่ทำให้ Eli Lilly สามารถลงทุนในโครงการยาที่อยู่ระหว่างการพัฒนา (Pipeline) อื่นๆ ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่าตลาดยังประเมินมูลค่าในส่วนนี้น้อยเกินไป โดยอ้างอิงข้อมูลว่าในปีนี้ Lilly ได้ใช้เงินลงทุนไปแล้วประมาณ 60,000 ล้านดอลลาร์ ผ่านข้อตกลงมากกว่า 25 ฉบับ

Ad

การเข้าซื้อกิจการล่าสุดได้ช่วยเพิ่มความหลากหลายให้กับไปป์ไลน์ยาของบริษัท ตัวอย่างเช่น:

• การเข้าซื้อ AtaiBeckley มูลค่าประมาณ 4,000 ล้านดอลลาร์ เพื่อเสริมความแข็งแกร่งด้านยารักษาโรคทางจิตเวช
• การเข้าซื้อ Centessa มูลค่า 8,000 ล้านดอลลาร์ เพื่อขยายธุรกิจไปสู่กลุ่มยารักษาความผิดปกติของการนอนหลับ-การตื่น (Sleep-wake disorders)

การประเมินมูลค่าที่สูงแต่สมเหตุสมผล

โฮลฟอร์ดยอมรับว่ามูลค่าหุ้นของ Eli Lilly อยู่ในระดับพรีเมียม โดยซื้อขายอยู่ที่ 23.4 เท่า ของกำไรคาดการณ์ในปี 2027 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของบริษัทในกลุ่มอุตสาหกรรมเดียวกันที่ 13.6 เท่า อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ให้ความเห็นว่าระดับราคาดังกล่าวมีความสมเหตุสมผล

Berenberg ให้เหตุผลว่าการเติบโตที่เหนือกว่าคู่แข่ง ความหลากหลายของไปป์ไลน์ยา และประสิทธิภาพในการวิจัยและพัฒนาที่ยอดเยี่ยมของบริษัท เป็นปัจจัยที่ทำให้ Eli Lilly สมควรซื้อขายในระดับราคาที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด