หุ้น Edison International ร่วงหนัก หลัง Mizuho หั่นอันดับเครดิตจากความกังวลกฎหมายไฟป่า

ราคาหุ้นของ Edison International (EIX) บริษัทสาธารณูปโภคยักษ์ใหญ่ ร่วงลงถึง 7.4% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด หลังจาก Mizuho สถาบันการเงินชั้นนำได้ปรับลดคำแนะนำการลงทุนในหุ้นดังกล่าว การตัดสินใจครั้งนี้มีขึ้นภายหลังสภานิติบัญญัติรัฐแคลิฟอร์เนียไม่สามารถผ่านร่างกฎหมายปฏิรูปความรับผิดต่อเหตุไฟป่าที่สำคัญได้ทันกำหนดเส้นตายเมื่อวันที่ 29 สิงหาคม

ความล้มเหลวทางกฎหมายกระตุ้นการปรับลดอันดับ

Mizuho ได้ปรับลดอันดับความน่าลงทุนของหุ้น EIX จาก "Outperform" (น่าลงทุนมากกว่าตลาด) ลงมาเป็น "Neutral" (เป็นกลาง) พร้อมทั้งปรับลดราคาเป้าหมายลงจาก $86 เหลือ $70 ต่อหุ้น สาเหตุหลักมาจากความผิดหวังในกระบวนการนิติบัญญัติ

แม้ว่าสภาฯ จะผ่านร่างกฎหมาย SB 492 ในวันสุดท้าย แต่กฎหมายดังกล่าวกลับไม่มีกลไกในการเติมเงินเข้ากองทุนไฟป่าของรัฐ (wildfire fund) และไม่สามารถแก้ไขประเด็นสำคัญที่เชื่อมโยงเพดานความรับผิดของบริษัทเข้ากับสถานะของกองทุนได้ นอกจากนี้ ข้อเสนอของผู้ว่าการรัฐฯ ที่จะจำกัดการเบิกจ่ายเงินจากกองทุนไว้ที่ 6 พันล้านดอลลาร์ต่อเหตุการณ์ และยกเลิกสิทธิการไล่เบี้ย (subrogation) ของบริษัทประกัน ก็ไม่ได้รับการบรรจุในกฎหมายฉบับสุดท้าย

แรงกดดันจากนักวิเคราะห์และภาระทางการเงิน

การปรับลดอันดับของ Mizuho เป็นการตอกย้ำแรงกดดันจากนักวิเคราะห์ที่เพิ่มขึ้นในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ก่อนหน้านี้สถาบันการเงินหลายแห่งได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านความรับผิดจากเหตุไฟป่าแล้วเช่นกัน

Ad

• Barclays: ปรับลดอันดับ EIX สู่ "Equal-Weight" และลดราคาเป้าหมายเหลือ $75
• Argus: ปรับลดอันดับสู่ "Hold" โดยอ้างถึงความเสี่ยงเดียวกัน
• Morgan Stanley: ปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ $65

นอกจากนี้ Edison และบริษัทในเครืออย่าง Southern California Edison ยังมีภาระทางการเงินอยู่เดิม โดย ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 บริษัทได้บันทึกผลขาดทุนที่เกี่ยวข้องกับการระงับข้อพิพาทจากเหตุไฟป่า Eaton Fire ไปแล้วเป็นมูลค่า $1.6 พันล้านดอลลาร์

ผลกระทบในวงกว้างต่อกลุ่มสาธารณูปโภค

การเทขายหุ้นครั้งนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ EIX แต่เป็นปรากฏการณ์ที่เกิดขึ้นทั่วทั้งกลุ่มอุตสาหกรรมสาธารณูปโภคในแคลิฟอร์เนีย หุ้นของ PG&E ซึ่งเป็นบริษัทคู่แข่ง ก็ร่วงลงอย่างหนักจากข่าวดังกล่าวเช่นกัน และถูก Mizuho ปรับลดอันดับเครดิตไปพร้อมกัน การปรับตัวลงอย่างรุนแรงของหุ้นกลุ่มนี้สวนทางกับภาพรวมของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ค่อนข้างทรงตัว โดยดัชนี S&P 500 ปรับตัวลงเพียง 0.2% เท่านั้น

Mizuho ประเมินว่ากลุ่มบริษัทสาธารณูปโภคจะพยายามผลักดันการปฏิรูปกฎหมายอีกครั้งในปี 2027 แต่หนทางอาจไม่ราบรื่นนักเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงคณะผู้บริหารของรัฐ ความล้มเหลวทางกฎหมายครั้งนี้ ประกอบกับแรงกดดันจากนักวิเคราะห์และความไม่แน่นอนที่สะสมมานาน ทำให้นักลงทุนขาดความเชื่อมั่นและเทขายหุ้น EIX ออกมา กดดันให้ราคาหุ้นถอยห่างจากจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $81.62