บริษัท Edgewell Personal Care ถูกลดอันดับความน่าเชื่อถือลงเหลือ 'B1' โดย Moody's เนื่องจากมีหนี้สินสูง

บริษัทจัดอันดับเครดิต Moody's ได้ปรับลดอันดับเครดิตของ Edgewell Personal Care Co. (NYSE:EPC) ลงเหลือ B1 จาก Ba3 โดยอ้างถึงภาระหนี้สินที่สูงและปัญหาด้านผลกำไรที่ยังคงมีอยู่ของบริษัทผู้ผลิตสินค้าอุปโภคบริโภคแห่งนี้ ในขณะเดียวกัน บริษัทจัดอันดับเครดิตได้ปรับมุมมอง (Outlook) ของ Edgewell จากเชิงลบเป็นคงที่ (Stable) ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่สถานะทางการเงินของบริษัทจะเริ่มมีเสถียรภาพมากขึ้นเมื่อการปรับโครงสร้างครั้งใหญ่เสร็จสิ้นลง

เหตุผลในการปรับลดอันดับ

การปรับลดอันดับสะท้อนให้เห็นถึงงบดุลที่ตึงเครียดจากหนี้สินจำนวนมาก ตามข้อมูลของ Moody's อัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA ของ Edgewell สูงถึง 9.2 เท่า เมื่อปรับปรุงแล้ว ซึ่งเกิดจากค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการรวมเครือข่ายการผลิตผลิตภัณฑ์โกนหนวด นอกจากนี้ บริษัทจัดอันดับเครดิตยังชี้ให้เห็นถึงกระแสเงินสดอิสระที่ค่อนข้างต่ำว่าเป็นปัจจัยหนึ่งที่ส่งผลกระทบ

แม้จะมีภาระหนี้สินสูง แต่ฝ่ายบริหารของ Edgewell เพิ่งยืนยันแนวทางการดำเนินงานตลอดทั้งปีหลังจากยอดขายในอเมริกาเหนือกลับมาเติบโตอย่างค่อยเป็นค่อยไป อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ของ Moody's คาดการณ์ว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนจะยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 6 เท่า ตลอดปี 2027 แม้ว่าคาดว่ากำไรจะฟื้นตัวก็ตาม

แนวโน้มที่คงที่

การเปลี่ยนมาเป็นแนวโน้มที่คงที่นั้นขึ้นอยู่กับความคาดหวังว่าผลกำไรของ Edgewell จะดีขึ้นในปีงบประมาณที่จะถึงนี้ ซึ่งคาดการณ์ได้จากการริเริ่มการเปลี่ยนแปลงที่เริ่มเห็นผล และต้นทุนการดำเนินงานที่สูงที่เกี่ยวข้องกับการปรับโครงสร้างลดลง การขายแผนกผลิตภัณฑ์ดูแลผิวสำหรับสตรีที่มีกำไรต่ำในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ได้ให้สภาพคล่องที่สำคัญ แม้ว่า Moody's จะตั้งข้อสังเกตว่าต้นทุนที่ค้างอยู่ยังคงส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในระยะสั้น

Ad

หน่วยงานดังกล่าวระบุว่าการจ่ายเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนอย่างต่อเนื่องของ Edgewell เป็น "นโยบายทางการเงินเชิงรุก" เมื่อพิจารณาจากระดับหนี้สินในปัจจุบัน แม้ว่าผู้บริหารของบริษัทจะระบุว่าการลดหนี้เป็นสิ่งสำคัญในระยะสั้นก็ตาม

ข้อพิจารณาในการจัดอันดับในอนาคต

Moody's ได้ระบุตัวชี้วัดเฉพาะที่อาจส่งผลต่อการดำเนินการจัดอันดับในอนาคต สำหรับนักลงทุน เกณฑ์สำคัญที่ต้องติดตามมีดังนี้:

• โอกาสในการปรับเพิ่มอันดับ: จะต้องมีการลดอัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA ให้ต่ำกว่า 4.5 เท่า อย่างยั่งยืน ควบคู่ไปกับการเติบโตของรายได้จากการดำเนินงานอย่างสม่ำเสมอ
• โอกาสในการปรับลดอันดับ: อาจเกิดขึ้นได้หากบริษัทไม่สามารถลดอัตราส่วนหนี้สินลงต่ำกว่า 5.5 เท่า