Story
Citi คาดการณ์เงินเยนอาจอ่อนค่าแตะ 163 ต่อดอลลาร์ หากดัชนี Topix พุ่งถึง 4,500 จุด
Summary
Citi วิเคราะห์ว่าการพุ่งขึ้นของตลาดหุ้นญี่ปุ่นอาจเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้เงินเยนอ่อนค่าลงอีก โดยคาดการณ์ว่าหากดัชนี Topix แตะระดับ 4,500 จุด อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY อาจไปถึง 163 เยน
Citi ประมาณการว่าอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐต่อเยน (USD/JPY) อาจพุ่งขึ้นไปถึงระดับประมาณ 163 เยนต่อดอลลาร์ หากดัชนีหุ้น Topix ของญี่ปุ่นปรับตัวขึ้นไปแตะระดับ 4,500 จุด ตามบทวิเคราะห์ที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดี
ตลาดหุ้นญี่ปุ่นกดดันค่าเงินเยน
บทวิเคราะห์จาก Citi ระบุว่า การที่ตลาดหุ้นญี่ปุ่นทำระดับสูงสุดในอดีตได้กระตุ้นให้เกิดการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุน (portfolio rebalancing) และการทำธุรกรรมป้องกันความเสี่ยง (hedge transactions) จากทั้งนักลงทุนในและต่างประเทศ ซึ่งมีแนวโน้มที่จะเป็นปัจจัยเร่งให้เงินเยนอ่อนค่าลง
จากแบบจำลองปัจจุบันของ Citi อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ที่สอดคล้องกับระดับของดัชนี Topix ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 160 เยนต่อดอลลาร์ ทั้งนี้ อัตราแลกเปลี่ยนในปัจจุบันได้สะท้อนความแข็งแกร่งของตลาดหุ้นญี่ปุ่นไปแล้วในระดับหนึ่ง
ความสัมพันธ์ที่เปลี่ยนแปลงและความเสี่ยงในอนาคต
AdCiti ตั้งข้อสังเกตว่าความสัมพันธ์ระหว่างความแข็งแกร่งของตลาดหุ้นและการอ่อนค่าของเงินเยนได้ลดความเข้มข้นลงตั้งแต่ปี 2024 ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากส่วนต่างของนโยบายการเงินที่แคบลง และการเข้าแทรกแซงตลาดเพื่อพยุงค่าเงินเยนของทางการญี่ปุ่น
อย่างไรก็ตาม Citi เตือนว่ายังคงมีความเสี่ยงที่เงินเยนจะอ่อนค่าลงไปอีก หากเกิดการเปลี่ยนแปลงในปัจจัยต่างๆ เช่น:
- ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (interest rate spread)
- นโยบายการแทรกแซงค่าเงินของทางการญี่ปุ่น
ด้วยเหตุนี้ Citi จึงแนะนำให้นักลงทุนใช้ความระมัดระวังอย่างต่อเนื่องในการซื้อขายคู่สกุลเงิน USD/JPY ทั้งนี้ ดัชนี Topix เป็นดัชนีที่สะท้อนภาพรวมของบริษัททั้งหมดที่จดทะเบียนในตลาด Prime ของตลาดหลักทรัพย์โตเกียว