หุ้น Cirsa พุ่งแรงกว่า 13% รับข่าวควบรวมกิจการกับ Lottomatica

หุ้นของ Cirsa Enterprises ทะยานขึ้น 13.1% สู่ระดับ 15.42 ยูโร หลังบริษัทเปิดเผยข้อตกลงควบรวมกิจการแบบแลกหุ้นทั้งหมดกับ Lottomatica กลุ่มบริษัทเกมจากอิตาลีต่อหน่วยงานกำกับหลักทรัพย์ของสเปน (CNMV) การควบรวมครั้งนี้จะสร้างผู้ให้บริการเกมและพนันกีฬาที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก

รายละเอียดสำคัญของข้อตกลง

ภายใต้ข้อตกลงดังกล่าว บริษัทที่ควบรวมกันจะมีกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้ว (pro forma adjusted EBITDA) อยู่ที่ประมาณ 2 พันล้านยูโร

• อัตราแลกเปลี่ยนหุ้น: ผู้ถือหุ้น Cirsa จะได้รับหุ้น Lottomatica ที่ออกใหม่จำนวน 0.668 หุ้น ต่อทุกๆ 1 หุ้น Cirsa ที่ถือครอง
• สัดส่วนการถือหุ้น: ผู้ถือหุ้นเดิมของ Lottomatica จะถือครองสัดส่วนประมาณ 67.5% ในบริษัทใหม่ที่ควบรวมกัน
• เงินปันผลพิเศษ: ปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นราคาหุ้นคือการประกาศจ่ายเงินปันผลพิเศษให้แก่ผู้ถือหุ้น Cirsa เป็นมูลค่ารวมประมาณ 262 ล้านยูโร (คิดเป็น 1.56 ยูโรต่อหุ้น) ก่อนที่กระบวนการควบรวมจะเสร็จสิ้น

การสนับสนุนจากผู้ถือหุ้นใหญ่และผลประโยชน์ร่วม

Blackstone ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ Cirsa ได้ลงนามในข้อตกลงและให้คำมั่นว่าจะลงคะแนนเสียงสนับสนุนในที่ประชุมผู้ถือหุ้น ซึ่งเป็นการเพิ่มน้ำหนักและความน่าเชื่อถือให้กับข้อตกลงนี้อย่างมีนัยสำคัญสำหรับนักลงทุน

Ad

นอกจากนี้ การทำธุรกรรมดังกล่าวยังคาดว่าจะสร้างผลประโยชน์ร่วม (synergies) ทางด้านเงินสดก่อนหักภาษีได้ถึง 115 ล้านยูโร ภายในปีที่สามหลังจากการควบรวมเสร็จสิ้น และบริษัทใหม่ตั้งเป้าที่จะสร้างผลตอบแทนให้แก่ผู้ถือหุ้นรวมสูงสุดถึง 4 พันล้านยูโร ในช่วงสามปีถัดไป

ปฏิกิริยาของตลาด

การทะยานขึ้นของราคาหุ้น Cirsa ได้รับแรงหนุนจากหลายปัจจัยรวมกัน ทั้งมูลค่าส่วนเพิ่มจากการควบรวมกิจการ (merger premium) ที่สะท้อนในอัตราแลกเปลี่ยนหุ้น เงินปันผลพิเศษ และแนวโน้มการเกิดผลประโยชน์ร่วมในอนาคต ราคาหุ้นได้พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดของวันที่ 15.70 ยูโร

ความเชื่อมั่นของนักลงทุนยังได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากการที่นักวิเคราะห์จาก Jefferies ได้ยืนยันคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น Cirsa เพียงหนึ่งวันก่อนการประกาศข่าวนี้ แม้ว่าดัชนี IBEX 35 ของสเปนจะซื้อขายในแดนบวก แต่การเคลื่อนไหวของหุ้น Cirsa เป็นผลโดยตรงจากข่าวเฉพาะของบริษัทมากกว่าปัจจัยมหภาค