ตลาดพันธบัตรภัยพิบัติทำสถิติใหม่ ยอดออกขายครึ่งปีแรกพุ่งแตะ 1.76 หมื่นล้านดอลลาร์

ยอดการออกพันธบัตรภัยพิบัติ (Catastrophe Bond) ในช่วงครึ่งแรกของปี 2569 พุ่งขึ้นแตะระดับ 1.76 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นยอดรวมครึ่งปีที่สูงที่สุดเป็นประวัติการณ์ ตามรายงาน ILS Market Insights ล่าสุดจาก Swiss Re โดยตลาดหลักทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับการประกันภัย (ILS) ยังคงมีแรงส่งที่แข็งแกร่งต่อเนื่องจากปีก่อนหน้า

ปัจจัยหนุนความต้องการของนักลงทุน

รายงานของ Swiss Re ระบุว่า การเติบโตของตลาดได้รับแรงขับเคลื่อนจากความต้องการของนักลงทุนที่ยังคงแข็งแกร่ง ควบคู่ไปกับการมีผู้ออกหลักทรัพย์ (Sponsor) ทั้งรายใหม่และรายเดิมที่เข้ามาแสวงหาความคุ้มครองอย่างสม่ำเสมอ

แม้ว่าส่วนต่างความเสี่ยง (Risk Spread) จะปรับตัวลดลงสู่ระดับก่อนเกิดเหตุการณ์พายุเฮอริเคนเอียน แต่อัตราผลตอบแทนรวม (All-in Yields) ยังคงอยู่ในระดับที่น่าสนใจเมื่อเทียบกับความสูญเสียที่คาดการณ์ไว้และผลตอบแทนจากการลงทุนในตราสารหนี้แบบดั้งเดิม ปัจจัยหนุนสำคัญมาจากอัตราดอกเบี้ยในตลาดเงินที่อยู่ในระดับสูง ซึ่งช่วยพยุงอัตราผลตอบแทนรวมไว้

สภาพแวดล้อมเอื้ออำนวยและการเติบโตของตลาด

ตลาดพันธบัตรภัยพิบัติได้รับประโยชน์จากสภาพแวดล้อมด้านภัยพิบัติทางธรรมชาติที่ค่อนข้างสงบในช่วงครึ่งปีแรก โดย Swiss Re คาดการณ์ว่ามูลค่าความสูญเสียจากภัยพิบัติทางธรรมชาติที่เอาประกันภัยจะต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต และยังไม่มีเหตุการณ์ใดที่สร้างผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาด

Ad

การเติบโตอย่างต่อเนื่องสะท้อนให้เห็นในมูลค่าตลาดโดยรวม:

• มูลค่าพันธบัตรคงค้างในตลาด (Total outstanding notional) เพิ่มขึ้นจาก 5.98 หมื่นล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2568 เป็น 6.48 หมื่นล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2569
• คิดเป็นอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ที่ 15.48% นับตั้งแต่ปี 2564

ผู้เล่นรายใหม่และความสำคัญต่อตลาดประกันภัยต่อ

ในช่วงครึ่งปีแรก มีผู้ออกหลักทรัพย์รายใหม่เข้าสู่ตลาดถึง 12 ราย ซึ่งรวมถึงกองทุน ILS 2 แห่ง และรัฐบาล 2 ประเทศ นอกจากนี้ บริษัทประกันภัยยังคงใช้ตลาดนี้เป็นช่องทางในการเข้าถึงแหล่งเงินทุนเพื่อเสริมโปรแกรมการประกันภัยต่อ (Reinsurance) แบบดั้งเดิม

Swiss Re ชี้ว่าปริมาณการออกพันธบัตรที่สูงขึ้นในเดือนพฤษภาคมทั้งในปีนี้และปีที่แล้ว แสดงให้เห็นว่าตลาดพึ่งพาพันธบัตรภัยพิบัติมากขึ้นสำหรับการต่ออายุกรมธรรม์ในรอบวันที่ 1 มิถุนายน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อผู้ออกหลักทรัพย์มองเห็นสภาวะตลาดที่เอื้ออำนวยตลอดช่วงไตรมาส