BofA เคาะ 2 หุ้นเด่นกลุ่มน้ำมันยุโรป ชู TotalEnergies และ Saipem

Bank of America (BofA) เปิดเผยการวิเคราะห์ล่าสุด โดยยกให้ TotalEnergies (TTE) และ Saipem (SPM) เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มน้ำมันของยุโรป โดยเน้นกลยุทธ์การลงทุนในบริษัทที่มีคุณภาพและกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่ง แทนที่จะเน้นหุ้นที่มีความผันผวนสูง

บทวิเคราะห์ของธนาคารเพื่อการลงทุนยักษ์ใหญ่ระบุว่า บริษัททั้งสองมีโปรไฟล์ความเสี่ยงต่อผลตอบแทน (risk-reward) ที่น่าสนใจในสภาวะตลาดปัจจุบัน และมีความสามารถในการรับมือกับแรงกดดันจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่อาจเกิดขึ้นในช่วงกลางวัฏจักรได้ดี

TotalEnergies: กระแสเงินสดอิสระแข็งแกร่ง

BofA ย้ำว่า TotalEnergies เป็นหุ้นเด่นอันดับหนึ่งในกลุ่มพลังงานยุโรป โดยให้เหตุผลว่า TTE มีราคาที่ค่อนข้างต่ำกว่าคู่แข่งเมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐาน และมีศักยภาพในการสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง

• อัตราผลตอบแทนกระแสเงินสดอิสระหลังปรับหนี้ (Debt-adjusted free cash flow yield) ของบริษัทคาดว่าจะยังคงสูงกว่า 10% ไปจนถึงปี 2028
• BofA ชี้ว่าการเติบโตของปริมาณการผลิตแบบออร์แกนิกที่เหนือกว่าคู่แข่งและกระแสเงินสดอิสระที่สอดคล้องกัน เป็นคุณสมบัติด้านคุณภาพที่ธนาคารให้ความสำคัญ
• นักวิเคราะห์คาดว่างาน Capital Markets Day ที่กำลังจะจัดขึ้น จะช่วยให้นักลงทุนเห็นภาพการเติบโตของกระแสเงินสดอิสระได้ชัดเจนยิ่งขึ้นไปจนถึงหลังปี 2030 และอาจมีการประกาศเพิ่มวงเงินซื้อหุ้นคืนในช่วงปลายปี

เมื่อเร็วๆ นี้ TotalEnergies ได้ประกาศการค้นพบแหล่งน้ำมันในแองโกลา และมีแผนลงทุนขยายท่อส่งออกน้ำมัน Fujairah ในอาบูดาบี รวมถึงได้ขายหุ้นส่วนน้อยในโครงการ Papua LNG

Ad

Saipem: โอกาสในกลุ่มบริการแหล่งน้ำมัน

สำหรับกลุ่มบริการแหล่งน้ำมัน (Oil Field Services) BofA เลือก Saipem เป็นหุ้นเด่น โดยมองว่าบริษัทในกลุ่มนี้มีความได้เปรียบในการป้องกันความเสี่ยงจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่อาจอ่อนตัวลง

BofA ให้เหตุผลว่าปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญมาจากวัฏจักรการลงทุน (CAPEX) ในโครงการน้ำมันและก๊าซนอกชายฝั่งที่กำลังเพิ่มขึ้น ซึ่งสะท้อนจากปริมาณงานในมือ (backlogs) ที่สูงขึ้น และน่าจะส่งผลให้บริษัทสามารถขยายอัตรากำไรได้ต่อเนื่องไปจนถึงปี 2030

Saipem ยังอยู่ในระหว่างดำเนินการควบรวมกิจการ "Saipem 7" ให้แล้วเสร็จภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับบริษัทในอุตสาหกรรมบริการแหล่งน้ำมัน นอกจากนี้ บริษัทยังได้รับสัญญามูลค่าประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ในอินโดนีเซีย แม้ว่าจะมีการปรับลดคาดการณ์กำไรหลักในปี 2026 ลงเหลือ 1.75 พันล้านยูโร โดยอ้างถึงต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากวิกฤตการณ์ในตะวันออกกลาง