หุ้น Allegro พุ่งทำสถิติใหม่ หลัง Barclays อัปเกรดครั้งใหญ่และผลประกอบการแข็งแกร่ง

ราคาหุ้น Allegro (ALEP) ซึ่งเป็นผู้นำด้านอีคอมเมิร์ซของโปแลนด์ พุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง 2.1% สู่ระดับ 50.47 ซลอตีโปแลนด์ (PLN) ในการซื้อขายล่าสุด พร้อมทำสถิติสูงสุดใหม่ในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 50.8 PLN การปรับตัวขึ้นครั้งนี้มีปัจจัยหนุนสำคัญจากการที่ Barclays ปรับเพิ่มคำแนะนำการลงทุนครั้งใหญ่ ควบคู่ไปกับผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ที่แข็งแกร่งเกินคาด

Barclays ปรับเพิ่มน้ำหนักการลงทุนครั้งสำคัญ

Barclays ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำการลงทุนสำหรับหุ้น Allegro ขึ้นสู่ระดับ "Overweight" (เพิ่มน้ำหนักการลงทุน) จากเดิม "Equal Weight" (คงน้ำหนักการลงทุน) พร้อมทั้งปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นถึง 74% สู่ระดับ 61 PLN จากเดิมที่ 35 PLN ซึ่งถือเป็นการปรับประมาณการครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งของนักวิเคราะห์ที่มีต่อหุ้นตัวนี้

ธนาคารได้ให้เหตุผลเบื้องหลังการปรับมุมมองในเชิงบวก โดยอ้างอิงถึงปัจจัยหลายประการ:

• การลดลงของสัดส่วนการถือหุ้นโดยกลุ่ม Private Equity: ช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับแรงขายหุ้น (overhang) ในตลาด
• สภาพแวดล้อมการแข่งขันที่ดีขึ้น: การเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์การนำเข้าสินค้ามูลค่าต่ำ (de minimis) ช่วยลดแรงกดดันจากแพลตฟอร์มคู่แข่งของจีน
• สัญญาด้านโลจิสติกส์ฉบับใหม่: การเจรจาสัญญาฉบับใหม่กับ InPost ที่เป็นประโยชน์ต่อบริษัทมากขึ้น
• โมเมนตัมทางธุรกิจที่แข็งแกร่ง: เห็นได้จากผลการดำเนินงานที่ยอดเยี่ยมในไตรมาส 2 และช่วงต้นไตรมาส 3

นอกจากนี้ Barclays ยังได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) สำหรับปี 2027-2028 ขึ้นอีก 6-7%

ผลประกอบการไตรมาส 2 แกร่งเกินคาด

Ad

การปรับเพิ่มคำแนะนำของ Barclays เกิดขึ้นหนึ่งวันหลังจากที่ Allegro ประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ซึ่งสร้างสถิติใหม่หลายรายการ โดยมีตัวเลขที่น่าสนใจดังนี้:

• Adjusted EBITDA รวม: สูงเกิน 1 พันล้าน PLN เป็นครั้งแรกในไตรมาสเดียว
• มูลค่าสินค้ารวม (GMV): เติบโต 14.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
• กำไรสุทธิ: พุ่งขึ้น 37% สู่ระดับ 529.3 ล้าน PLN ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้

จากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งดังกล่าว ผู้บริหารได้ปรับเพิ่มเป้าหมายการเติบโตตลอดทั้งปี 2026 โดยคาดว่า GMV จะเติบโตที่ 13-15% และ Adjusted EBITDA จะเติบโต 13-17% ขณะที่ GMV ในตลาดต่างประเทศช่วง 10 สัปดาห์แรกของไตรมาส 3 เติบโตอย่างก้าวกระโดดถึงประมาณ 100% เมื่อเทียบรายปี

ปัจจัยหนุนเพิ่มเติมและภาพรวมตลาด

นอกเหนือจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งแล้ว ราคาหุ้นยังได้รับแรงหนุนทางเทคนิคจากโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 800 ล้าน PLN ที่กำลังดำเนินอยู่ ขณะเดียวกัน บรรยากาศการลงทุนในตลาดโลกที่เป็นบวก โดยตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น ก็เป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่เอื้อต่อสินทรัพย์เสี่ยงในตลาดยุโรปและตลาดเกิดใหม่ การทะยานขึ้นของราคาหุ้น Allegro ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าจากจุดต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 25.53 PLN สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงมุมมองของนักลงทุนสถาบันต่อผู้นำอีคอมเมิร์ซของโปแลนด์อย่างมีนัยสำคัญ