Yen Melonjak Susulan Rancangan Dasar Jepun, Dolar Menuju Kenaikan Mingguan Marginal

Yen Jepun melonjak dengan ketara pada hari Jumaat berikutan laporan bahawa Tokyo sedang mempertimbangkan langkah dasar untuk menggalakkan dana pencen gergasinya melabur semula di dalam negara. Pada masa yang sama, dolar AS bergerak dalam jajaran kecil dan berada di landasan untuk mencatatkan kenaikan mingguan yang sedikit.

Lonjakan Yen Didorong Rancangan Dana Pencen

Pengukuhan mendadak yen berlaku selepas Menteri Kewangan yang baru dilantik, Satsuki Katayama, mengumumkan bahawa Tokyo sedang meneroka langkah-langkah dasar berstruktur. Langkah ini bertujuan untuk menggalakkan Dana Pelaburan Pencen Kerajaan (GPIF) meningkatkan peruntukannya secara besar-besaran dalam aset tempatan.

Sebagai dana yang menguruskan aset bernilai ¥293.6 trilion ($1.81 trilion), GPIF mempunyai pengaruh yang sangat besar dalam aliran modal global. Prospek untuk mengalihkan sebahagian besar modal keluar kembali ke Jepun telah serta-merta mencetuskan permintaan struktur terhadap yen. Kesan daripada berita ini, hasil bon kerajaan Jepun 10 tahun dilaporkan jatuh sebanyak 3.4% apabila harga bon meningkat.

Pasangan mata wang USD/JPY susut 0.4% kepada 161.73, meletakkan yen pada landasan untuk pengukuhan hari kedua berturut-turut. Walau bagaimanapun, untuk keseluruhan minggu, mata wang Jepun itu masih merekodkan kelemahan.

Peralihan Strategi Pertahanan Mata Wang

Ad

Langkah dasar yang dilaporkan ini menandakan satu peralihan strategik yang agresif dalam usaha Tokyo untuk mempertahankan mata wangnya. Selama lebih setahun, pihak berkuasa Jepun telah bergantung pada campur tangan pasaran secara langsung yang memakan kos tinggi—seperti membeli yen dan menjual rizab dolar—serta mengeluarkan amaran lisan secara berterusan.

Namun, mekanisme pertahanan ini kurang berkesan untuk membalikkan penurunan sekular yen. Kelemahan mata wang ini sebahagian besarnya didorong oleh jurang kadar faedah yang besar antara pendirian ketat Rizab Persekutuan AS (Fed) dan rangka kerja dasar ultra-longgar Bank of Japan (BoJ).

Dolar AS Stabil Menantikan Data Inflasi

Dolar AS telah berlegar dalam jajaran yang sempit minggu ini, dengan Indeks Dolar AS naik 0.1% kepada 100.96 pada hari Jumaat, mencatatkan kenaikan mingguan sebanyak 0.1%. Para pelabur sedang menilai dinamik inflasi yang berubah-ubah dan kesannya terhadap prospek dasar monetari, terutamanya selepas minit mesyuarat Fed bulan Jun menunjukkan perdebatan yang seimbang di kalangan penggubal dasar mengenai hala tuju kadar faedah.

Laporan Fed kepada Kongres pada hari Jumaat turut mendedahkan kebimbangan yang berterusan mengenai tekanan inflasi yang timbul daripada konflik Timur Tengah, permintaan berkaitan kecerdasan buatan (AI), dan tarif. Kini, tumpuan pasaran beralih kepada data inflasi utama AS yang akan dikeluarkan minggu depan, iaitu Indeks Harga Pengguna (CPI) pada hari Selasa dan Indeks Harga Pengeluar (PPI) pada hari Rabu.