Stripe Dilaporkan Tawar AS$53 Bilion Untuk Ambil Alih PayPal

Stripe dilaporkan mengetuai sebuah konsortium untuk mengambil alih PayPal Holdings Inc. dalam satu perjanjian tunai bernilai kira-kira AS$53 bilion, satu langkah yang akan mewujudkan sebuah gergasi pemprosesan pembayaran global tetapi dijangka berdepan penelitian rapi daripada pengawal selia.

Butiran Tawaran yang Dilaporkan

Menurut laporan media, Stripe dan firma ekuiti swasta Advent International telah mengemukakan cadangan tunai sepenuhnya pada harga AS$60.50 sesaham. Tawaran ini mewakili premium sebanyak 28% berbanding harga penutup PayPal sebelum berita itu tersebar. Block Inc. juga disebut sebagai ahli konsortium yang berpotensi.

Setakat ini, tiada pihak yang terlibat telah mengesahkan cadangan itu secara terbuka. Perjanjian yang dilaporkan itu merangkumi kira-kira AS$17 bilion ekuiti dan pembiayaan bank yang komited.

Rasional Strategik di Sebalik Pengambilalihan

Bagi Stripe, pengambilalihan PayPal menawarkan beberapa kelebihan strategik yang jelas, terutamanya dalam meningkatkan skala dan jangkauan pengguna. Walaupun Stripe mempunyai infrastruktur yang kukuh untuk pedagang, ia mempunyai keterlihatan yang terhad di peringkat pembayaran pengguna.

Sinergi utama termasuk:

Ad

• Peningkatan Skala: Menggabungkan volum pemprosesan tahunan Stripe (kira-kira AS$1.9 trilion) dengan platform Braintree milik PayPal (kira-kira AS$700 bilion) akan mewujudkan entiti yang mengendalikan hampir AS$3.2 trilion setahun.
• Akses kepada Pengguna: Stripe akan mendapat akses segera kepada 231 juta pengguna aktif bulanan PayPal dan 67 juta pengguna Venmo, mengisi jurang besar dalam perniagaan berorientasikan penggunanya.
• Ekonomi Pembayaran: Memiliki kedua-dua belah transaksi—pedagang dan pengguna—boleh meningkatkan kadar penukaran pembayaran, pengesanan penipuan dan margin keuntungan.
• Peluang Stablecoin: Menggabungkan infrastruktur stablecoin Stripe dengan PYUSD milik PayPal, yang mempunyai permodalan pasaran sekitar AS$3 bilion, akan mengukuhkan kedudukannya dalam kewangan digital.

Halangan Harga dan Kawal Selia

Walaupun mempunyai rasional yang kukuh, perjanjian ini menghadapi beberapa halangan besar. Halangan utama mungkin adalah harga, dengan penganalisis di Cantor Fitzgerald menilai PayPal lebih tinggi, iaitu menghampiri AS$70 sesaham berdasarkan analisis *sum-of-the-parts*.

Selain itu, gabungan yang akan memproses lebih daripada 30% e-dagang global hampir pasti akan menarik penelitian anti-monopoli yang ketat daripada pengawal selia di seluruh dunia. Risiko lain termasuk cabaran mengintegrasikan sistem legasi PayPal dengan infrastruktur moden Stripe dan potensi konflik dengan rakan kongsi Stripe sedia ada seperti Shopify dan Klarna, yang bersaing dengan PayPal.

Lembaga pengarah PayPal dijangka bermesyuarat pada 20 Julai untuk menyemak pilihan strategiknya berikutan cadangan ini.