Saham SK Hynix Melonjak 600% Setahun, Penilaian Masih Dianggap Murah

Saham SK Hynix Inc (000660), gergasi semikonduktor Korea Selatan, telah mencatatkan prestasi luar biasa dengan lonjakan lebih 600% sepanjang tahun lalu, didorong oleh kedudukannya sebagai peneraju dalam pasaran memori untuk kecerdasan buatan (AI). Walaupun dengan kenaikan mendadak ini, penilaian sahamnya berdasarkan perolehan hadapan masih kelihatan menarik berbanding pesaing utamanya.

Peneraju Kitaran Super Memori AI

Lonjakan prestasi SK Hynix berkait rapat dengan penguasaannya dalam pasaran Memori Lebar Jalur Tinggi (HBM), komponen kritikal yang digunakan dalam pemecut AI seperti yang dikeluarkan oleh NVIDIA. Menurut data suku pertama 2026, SK Hynix menguasai antara 56% hingga 58% syer pasaran HBM global.

Walaupun penguasaan ini menurun sedikit daripada 69% pada tahun sebelumnya ekoran persaingan daripada Micron dan Samsung Electronics, permintaan terhadap HBM kekal kukuh. Pihak pengurusan syarikat menjangkakan permintaan pelanggan akan terus melebihi kapasiti bekalan sehingga selepas tahun 2030, menandakan kitaran permintaan yang berpanjangan.

Penilaian Menarik Walaupun Prestasi Melonjak

Di sebalik kenaikan harga saham yang ketara, SK Hynix didagangkan pada nisbah harga-kepada-perolehan (P/E) hadapan sekitar 5.8 kali, lebih rendah berbanding pesaingnya, Micron, yang didagangkan pada kira-kira 7 kali. Ini menunjukkan bahawa dari segi metrik penilaian ini, saham SK Hynix mungkin masih mempunyai ruang untuk pertumbuhan.

Ad

Pelabur kini menantikan laporan pendapatan suku kedua 2026 syarikat yang dijadualkan pada 29 Julai. Para penganalisis menjangkakan syarikat akan melaporkan keuntungan operasi rekod sebanyak ₩63.45 trilion, yang akan menjadi petunjuk penting bagi hala tuju saham selepas penyenaraiannya di Nasdaq baru-baru ini.

Risiko dan Ketidaktentuan Pasaran

Walaupun prospeknya cerah, pelabur perlu mengambil perhatian terhadap beberapa faktor risiko. Saham ini mengalami kemeruapan pasca-penyenaraian, dengan penurunan sebanyak 26% dalam tempoh sebulan lalu. Kemeruapan ini diburukkan lagi oleh laporan yang dinafikan oleh syarikat mengenai rundingan untuk mengambil alih kampus semikonduktor Intel di Ohio.

Selain itu, tekanan persaingan semakin meningkat. Samsung dilaporkan menyaksikan pendapatan HBM melonjak 89% dari suku ke suku, manakala kemunculan pemain dari China seperti CXMT dalam pasaran DRAM boleh memberi tekanan harga dalam jangka panjang. Faktor-faktor ini, ditambah dengan beban hutang yang sederhana, menjadi pertimbangan utama bagi para pelabur.