Ketegangan AS-Iran Kembali Memuncak, Pasaran Menilai Risiko Geopolitik

Pasaran global meneliti dengan teliti perkembangan geopolitik selepas tindakan ketenteraan berselang-seli antara Amerika Syarikat dan Iran minggu ini kembali meletakkan laluan perkapalan kritikal di Selat Hormuz sebagai tumpuan utama. Walaupun harga minyak pada mulanya melonjak, reaksi pasaran yang lebih tenang selepas itu menandakan pelabur menjangkakan penyelesaian diplomatik dan bukannya konflik besar-besaran.

Impak Terhadap Pasaran Tenaga

Serangan balas antara AS dan Iran mendorong harga minyak mentah melonjak ke paras tertinggi beberapa minggu pada hari Rabu sebelum kembali reda pada hari berikutnya. Harga minyak mentah Brent kekal didagangkan di bawah paras AS$80 setong, menunjukkan pasaran masih menilai keseimbangan antara potensi gangguan bekalan dan permintaan global yang lebih lemah.

Pelabur berdepan dengan dua senario yang bercanggah:

• Gangguan Bekalan: Trafik kapal tangki melalui Selat Hormuz dilaporkan hampir terhenti pada hari Khamis, yang boleh menyekat bekalan daripada pengeluar utama Teluk dan menjejaskan keputusan OPEC+ baru-baru ini untuk meningkatkan kuota pengeluaran sebanyak 188,000 tong sehari.
• Lebihan Bekalan: Jika ketegangan reda dan trafik pulih, pasaran mungkin menghadapi lebihan bekalan apabila pengeluar bersaing untuk bahagian pasaran di tengah-tengah permintaan global yang tidak begitu kukuh, seperti yang dibuktikan oleh diskaun harga yang ditawarkan oleh Arab Saudi.

Menambah kepada kerumitan ini, Rusia mengumumkan pada hari Rabu bahawa ia melarang eksport diesel untuk menyokong pasaran domestiknya, satu tindakan yang boleh memberi tekanan kepada pasaran diesel global yang sudah terhad.

Kebimbangan Inflasi dan Pasaran Bon

Ad

Kemeruapan harga tenaga menambah satu lagi lapisan ketidakpastian kepada prospek inflasi global. Minit mesyuarat Rizab Persekutuan AS dari bulan Jun, yang dikeluarkan pada hari Rabu, menunjukkan bahawa "beberapa peserta" melihat potensi untuk kenaikan kadar faedah segera, dengan beberapa yang lain menyatakan bahawa tekanan harga menjadi "lebih meluas".

Kebimbangan ini menyumbang kepada lonjakan hasil bon global minggu ini, yang menyaksikan hasil bon kerajaan Jepun 10 tahun mencecah paras tertinggi dalam 30 tahun pada hari Khamis. Walau bagaimanapun, hasil bon Jepun kemudiannya menurun selepas menteri kewangan negara itu memberi isyarat bahawa dana pencen negara akan meningkatkan pelaburan dalam aset domestik.

Sektor Teknologi Kekal Meruap

Saham semikonduktor mengalami kemeruapan yang ketara berikutan kenaikan besar pada separuh pertama tahun ini. Saham Samsung Electronics merosot walaupun melaporkan kenaikan 19 kali ganda dalam keuntungan operasi suku kedua. Indeks KOSPI Korea Selatan yang sarat dengan saham cip juga memasuki wilayah pasaran menurun (bear market) pada hari Rabu sebelum pulih pada hari Jumaat.

Walau bagaimanapun, euforia terhadap kecerdasan buatan (AI) nampaknya masih utuh. Tawaran saham SK Hynix bernilai AS$26.5 bilion di AS mendapat langganan berlebihan yang tinggi, menunjukkan selera pelabur yang berterusan untuk saham berkaitan AI. Tumpuan minggu hadapan akan beralih kepada data inflasi harga pengguna AS dan permulaan musim laporan pendapatan, yang akan dimulakan oleh bank-bank utama.