Tangji Medical Cuba Nasib Kali Kedua untuk IPO Hong Kong, Produk Utama Telah Diluluskan di Malaysia

Syarikat peranti perubatan China, Hangzhou Tangji Medical Technology Co., Ltd. (Tangji Medical), telah menyerahkan semula permohonan untuk tawaran awam permulaan (IPO) di Papan Utama Bursa Saham Hong Kong. Langkah ini menandakan percubaan kedua syarikat itu untuk disenaraikan di bursa tersebut, dengan ICBC International dan CTI Capital (财通国际) bertindak sebagai penaja bersama.

Butiran Produk Utama dan Kelulusan Global

Menurut prospektus yang difailkan pada 28 Ogos, Tangji Medical menumpukan pada penyelesaian inovatif untuk penyakit metabolik. Produk utamanya ialah Sistem Stent Pirau Gastrik (GBS), sejenis peranti invasif minimum yang direka untuk rawatan obesiti.

Peranti GBS berfungsi sebagai pelapik boleh alih yang diletakkan secara endoskopik untuk mewujudkan penghalang antara makanan dan usus kecil proksimal, mengurangkan penyerapan nutrien dan menggalakkan penurunan berat badan. Ia merupakan peranti intervensi usus pertama yang diluluskan secara komersial di dunia untuk obesiti.

Produk ini telah mencapai beberapa pencapaian penting:

• Diluluskan oleh Pentadbiran Produk Perubatan Kebangsaan (NMPA) China pada Januari 2024 sebagai peranti perubatan inovatif Kelas III.
• Menjadi peranti pertama yang diluluskan di China untuk rawatan obesiti melalui kaedah endoskopik pencernaan.
• Sehingga kini, GBS telah menerima kelulusan kawal selia di 11 negara dan wilayah lain, termasuk Malaysia, Hong Kong, Indonesia, Thailand, Singapura, dan Brazil.

Prestasi Kewangan dan Prospek Pasaran

Ad

Walaupun menunjukkan pertumbuhan hasil yang kukuh, Tangji Medical masih berada di peringkat pra-keuntungan. Data kewangan syarikat menunjukkan trend berikut:

• Hasil: Meningkat daripada RMB12.7 juta pada 2022 kepada RMB32.2 juta pada 2023. Bagi enam bulan pertama 2024, hasil dicatatkan pada RMB23.7 juta.
• Margin Kasar: Kekal tinggi, masing-masing pada 80.9%, 78.9%, dan 84.9% untuk tempoh yang sama.
• Kerugian Bersih: Syarikat merekodkan kerugian bersih sebanyak RMB66.0 juta pada 2022, RMB88.3 juta pada 2023, dan RMB68.3 juta dalam separuh pertama 2024.

Prospektus syarikat memetik unjuran pasaran yang mengunjurkan pertumbuhan pesat untuk peranti Terapi Bariatrik dan Metabolik Endoskopik (EBMT). Walaupun menghadapi persaingan jangka pendek daripada ubat-ubatan penurunan berat badan seperti GLP-1, pasaran global untuk peranti EBMT dijangka pulih dengan kukuh, didorong oleh peningkatan prevalens obesiti dan penerimaan klinikal yang lebih meluas.

Konteks untuk Pelabur

Percubaan IPO kedua ini meletakkan Tangji Medical sebagai perintis dalam pasaran peranti perubatan China untuk rawatan obesiti. Kelulusan GBS di pelbagai pasaran antarabangsa, termasuk Malaysia, menunjukkan strategi pengembangan global yang jelas dan potensi pasaran yang lebih luas di luar China.

Bagi pelabur, faktor utama yang perlu dipertimbangkan ialah keupayaan syarikat untuk mengkomersialkan produknya secara meluas, menguruskan persaingan daripada rawatan farmaseutikal, dan mencapai keuntungan. Kerugian bersih yang berterusan adalah tipikal bagi syarikat teknologi perubatan di peringkat pertumbuhan, di mana pelaburan besar dalam penyelidikan, pembangunan, dan pemasaran adalah kritikal untuk penembusan pasaran.