Morgan Stanley: Kepelbagaian Pelanggan AI Kunci Pertumbuhan Masa Depan Nvidia

Fasa pertumbuhan Nvidia yang seterusnya bergantung pada keupayaannya untuk meluaskan pangkalan pelanggannya melangkaui syarikat penyedia perkhidmatan awan berskala besar (*hyperscalers*), menurut Morgan Stanley. Bank pelaburan itu menegaskan bahawa permintaan yang semakin pelbagai daripada pelanggan perusahaan, projek AI kedaulatan, dan industri akan menjadi pemacu utama bagi pengeluar cip tersebut.

Permintaan Melangkaui Gergasi Awan

Selepas pertemuan dengan pengurusan kanan Nvidia, Morgan Stanley menyimpulkan bahawa kebimbangan pelabur mengenai kebergantungan syarikat itu kepada segelintir pelanggan besar kini semakin berkurangan. Permintaan dilihat semakin terpelbagai merentasi makmal AI, *hyperscalers*, pelanggan perusahaan, penyedia awan baharu (*neocloud*), dan inisiatif AI kedaulatan.

Berikutan pandangan ini, firma itu mengulangi pendiriannya terhadap Nvidia sebagai pilihan utama dalam sektor semikonduktor.

• Saranan: Dikekalkan pada *'Overweight'*
• Harga Sasaran: $288

Menurut penganalisis, pengurusan Nvidia yakin bahawa pertumbuhan hasil boleh terus memecut walaupun jualan suku tahunan menghampiri paras $100 bilion.

Pemacu Pertumbuhan Baharu dan Kedudukan Kompetitif

Ad

Morgan Stanley mengenal pasti beberapa bidang yang dijangka menjadi penyumbang penting pada masa hadapan. Inisiatif AI kedaulatan, di mana negara-negara melabur dalam infrastruktur AI domestik, serta penggunaan dalam aplikasi perindustrian dan perusahaan, dijangka menjadi pemacu pertumbuhan yang semakin penting.

Walaupun berdepan persaingan daripada cip rekaan khas, Nvidia dilaporkan terus menguasai sebahagian besar beban kerja pengkomputeran AI. Morgan Stanley berhujah bahawa sistem Nvidia masih menawarkan kos per token AI yang terendah dalam banyak aplikasi, mengekalkan kelebihan daya saingnya.

Konteks Pasaran

Saham Nvidia telah mengalami turun naik yang ketara tahun ini. Pelabur menimbang antara kekuatan berterusan dalam perbelanjaan infrastruktur AI dengan kebimbangan mengenai sekatan eksport, penilaian yang tinggi, dan kemampanan perbelanjaan modal oleh syarikat-syarikat awan.

Meskipun tidak menentu, saham tersebut kekal positif untuk tahun ini. Laporan itu juga menyoroti usaha pengurusan Nvidia untuk meluaskan pangkalan pelaburnya dengan menarik minat pelabur berorientasikan nilai, disokong oleh penjanaan tunai syarikat yang berkembang pesat.