Nasdaq Mencapai Rekod Tinggi dengan Optimisme AI ketika Pasaran Menunggu Sidang Kemuncak Trump-Xi

Nasdaq 100 melonjak 2.8% pada hari Isnin untuk mencatatkan penutupan rekod, menandakan sesi terbaiknya sejak awal Ogos, apabila pelabur menumpukan pada potensi pendapatan kecerdasan buatan berbanding kenaikan kadar faedah terkini Rizab Persekutuan. Penurunan mendadak harga minyak dan hasil Perbendaharaan memberikan kesan selanjutnya kepada saham teknologi.

Kesan AI dan Makro Memacu Rali

Rali ini menonjolkan keyakinan yang semakin meningkat bahawa perbelanjaan infrastruktur AI diterjemahkan kepada pendapatan yang ketara. Saham Meta (META) melonjak hampir 12% pada hari Isnin, dilaporkan didorong oleh kejayaan aplikasi ejen AI, Muse. Keuntungan tersebut menggariskan bagaimana syarikat yang dilihat sebagai peneraju dalam ruang AI sedang dinilai semula oleh pasaran.

Perubahan makroekonomi yang menggalakkan juga menyokong indeks yang banyak menggunakan teknologi. Harga minyak mentah A.S. jatuh 4.5%, manakala minyak mentah Brent jatuh 3.4%. Penurunan harga tenaga membantu menurunkan hasil Perbendaharaan 10 tahun sebanyak empat mata asas kepada 4.95%, mengurangkan kebimbangan inflasi dan menurunkan kadar diskaun yang digunakan untuk menilai aliran tunai masa depan saham pertumbuhan.

Dasar Bank Pusat dalam Konteks

Kemajuan pasaran berlaku walaupun Rizab Persekutuan telah menaikkan kadar faedah penanda arasnya sebanyak 25 mata asas minggu lalu kepada julat sasaran 3.75%-4.00%. Menurut unjuran Fed, kadar dasar dijangka mencapai kemuncak pada 4.00%-4.25% menjelang akhir tahun dan kekal stabil sehingga 2027.

Kadar terminal yang diunjurkan ini jauh di bawah siling 5.5% yang dicapai dalam kitaran pengetatan sebelumnya, faktor penting untuk ekuiti jangka panjang yang sangat sensitif terhadap tahap puncak kadar faedah. Bank pusat global lain, termasuk Bank of Japan dan Bank Pusat Eropah, juga menaikkan kadar, tetapi pada kadar yang lebih berkalibrasi daripada kenaikan kecemasan yang dilihat pada tahun-tahun sebelumnya.

Ad

Fokus Beralih kepada Sidang Kemuncak Perdagangan Berkepentingan Tinggi

Dengan keputusan Fed yang dibayangi, tumpuan pasaran beralih kepada acara utama minggu ini: sidang kemuncak antara Presiden Trump dan Presiden Xi yang dijadualkan pada hari Khamis di Rumah Putih. Isu paling kritikal dalam agenda tersebut ialah gencatan tarif A.S.-China, yang akan tamat pada 10 November.

Penganalisis melihat keputusan tersebut sebagai pemangkin berpotensi utama untuk pasaran. Menurut nota daripada Yardeni Research, mesyuarat itu "boleh dikatakan sebagai pertemuan paling penting dalam jawatan presiden mana-mana lelaki itu."

• Pelanjutan gencatan senjata akan menghapuskan risiko binari tunggal terbesar bagi syarikat multinasional A.S. dan boleh mencetuskan peningkatan ekuiti akhir tahun.
• Kegagalan untuk melanjutkan gencatan senjata berisiko mencetuskan semula peningkatan tarif yang akan memberi kesan besar kepada rantaian bekalan global, terutamanya untuk industri semikonduktor.

Walaupun penganalisis di Yardeni percaya "tawar-menawar besar" tidak mungkin berlaku, mereka menyatakan bahawa "walaupun penstabilan hubungan yang sederhana dan lanjutan gencatan senjata komersial yang semakin rapuh akan layak sebagai kemenangan untuk pasaran global."