Saham Lagercrantz Jatuh Merudum Selepas Margin Keuntungan Gagal Penuhi Jangkaan

Saham Lagercrantz Group AB (seri B) mengalami penurunan mendadak sebanyak 14.3% kepada SEK 210.4 dalam dagangan hari ini. Penjualan besar-besaran ini berlaku selepas syarikat teknologi Sweden itu menerbitkan laporan interim suku pertama bagi tahun kewangan 2026/27, yang mendedahkan tekanan ke atas margin keuntungan walaupun hasil mencatatkan pertumbuhan yang sihat.

Prestasi Suku Pertama Gagal Yakinkan Pelabur

Laporan syarikat bagi suku yang berakhir pada 30 Jun 2026, menunjukkan beberapa metrik utama yang menjadi kebimbangan pasaran. Walaupun hasil meningkat sebanyak 18% tahun ke tahun kepada MSEK 2,907, prestasi keuntungan tidak mencapai jangkaan.

• Perolehan Sesaham (EPS): Dilaporkan pada SEK 1.53, sedikit di bawah unjuran konsensus penganalisis iaitu SEK 1.58.
• Margin EBITA: Merosot kepada 17.1% daripada 17.5% dalam suku yang sama tahun sebelumnya.
• Aliran Tunai Operasi: Menurun sedikit kepada MSEK 279 daripada MSEK 288 pada tahun sebelumnya.

Walaupun EPS masih meningkat 20% dari tahun ke tahun, kegagalan untuk mencapai sasaran penganalisis dan penyusutan margin telah mencetuskan reaksi negatif daripada pelabur.

Tekanan Margin dan Kos Jadi Tumpuan Utama

Ad

Pihak pengurusan mengaitkan kemerosotan margin EBITA kepada inflasi kos bahan mentah dan pengangkutan yang mengatasi keupayaan syarikat untuk memindahkan kenaikan harga kepada pelanggan. Syarikat mengakui biasanya terdapat tempoh lengah selama tiga hingga enam bulan untuk pelarasan harga berkuat kuasa sepenuhnya.

Selain itu, kos integrasi yang berkaitan dengan enam pengambilalihan yang diselesaikan pada suku tersebut turut menyumbang kepada tekanan margin. Pengambilalihan ini dijangka menambah jualan tahunan sekitar MSEK 400. Penurunan kecil dalam aliran tunai operasi pula disebabkan oleh peningkatan inventori sebagai persediaan untuk musim sejuk bagi beberapa perniagaannya.

Konteks Pasaran dan Prospek Syarikat

Penurunan saham Lagercrantz dilihat sebagai khusus kepada syarikat tersebut, kerana pasaran Stockholm yang lebih meluas (indeks OMX Stockholm All Share Cap GI) hanya turun sebanyak 0.2% pada hari yang sama. Ini menunjukkan bahawa kebimbangan pelabur tertumpu pada prestasi syarikat dan bukannya sentimen pasaran umum.

Dalam satu taklimat, Ketua Pegawai Eksekutif Jörgen Wigh dan Ketua Pegawai Kewangan Karin Mellegård Djärf menyifatkan keadaan pasaran agregat sebagai "stabil secara positif". Mereka juga menekankan bahawa pengambilan pesanan adalah lebih 10% melebihi jualan yang diinvoiskan. Namun, ulasan berpandangan ke hadapan ini tidak cukup untuk mengimbangi kekecewaan pasaran terhadap prestasi suku semasa. Para pelabur kini akan memantau dengan teliti tanda-tanda pemulihan margin pada suku-suku akan datang.