Harga Emas Melonjak 4% Melepasi AS$4,300 Di Tengah-tengah Data Ekonomi Lemah dan Risiko Geo-Politik

Harga emas mencatatkan lonjakan harian terbesarnya sejak Februari, melonjak sebanyak 4.1% pada 6 Ogos untuk menembusi paras AS$4,300 seauns buat seketika. Kenaikan mendadak ini, yang merupakan paras tertinggi sejak 18 Jun, mencetuskan perdebatan dalam kalangan pelabur sama ada ia adalah satu pembalikan trend yang mampan atau sekadar rali jangka pendek yang didorong oleh sentimen.

Pemangkin Lonjakan Harga

Kenaikan harga emas ini didorong oleh gabungan beberapa faktor yang berlaku serentak. Pasaran bertindak balas terhadap data ekonomi yang mengecewakan dan peningkatan ketegangan geo-politik, yang meningkatkan permintaan terhadap aset selamat.

• Data Pekerjaan AS: Data pekerjaan ADP Amerika Syarikat bagi bulan Julai menunjukkan pertambahan bersih hanya 44,000 pekerjaan, jauh di bawah jangkaan 75,000. Angka yang lemah ini menyebabkan jangkaan pasaran untuk kenaikan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan pada bulan September jatuh daripada lebih 80% kepada sekitar 54%.
• Faktor Teknikal: Penembusan paras rintangan utama antara AS$4,100 dan AS$4,200 telah mencetuskan belian algroritma secara automatik dan aktiviti penutupan posisi jual (short covering) secara besar-besaran, yang mempercepatkan lagi kenaikan harga.
• Risiko Geo-Politik: Laporan mengenai serangan Iran terhadap sasaran berhampiran Selat Hormuz meningkatkan kebimbangan pasaran. Ini menyebabkan harga minyak mentah Brent turut melonjak 3.83% kepada AS$82.49 setong. Kenaikan serentak harga emas dan minyak menandakan peningkatan permintaan umum untuk aset selamat.

Permintaan Struktur dan Tinjauan Institusi

Di sebalik pemacu jangka pendek, permintaan struktur daripada bank-bank pusat terus memberikan sokongan asas kepada emas. Bank of Korea baru-baru ini mengumumkan akan menyambung semula peruntukan rizab emasnya, manakala tinjauan Majlis Emas Dunia (WGC) menunjukkan 89% bank pusat yang ditinjau merancang untuk menambah pegangan emas mereka dalam tempoh 12 bulan akan datang.

Ad

Keyakinan ini turut dikongsi oleh institusi kewangan. BNP Paribas Wealth Management, sebagai contoh, menetapkan sasaran harga AS$5,000 seauns untuk emas dalam tempoh 12 bulan, menunjukkan potensi kenaikan lebih 20% daripada paras semasa. Namun, sesetengah penganalisis, seperti ahli strategi makro Cameron Crise, berpendapat bahawa kenaikan mendadak ini lebih didorong oleh faktor teknikal dan posisi pasaran berbanding penambahbaikan asas yang tulen.

Cabaran Mendatang dan Paras Utama

Walaupun mencatat kenaikan kukuh, pasaran menunjukkan tanda-tanda teragak-agak pada paras yang lebih tinggi, dengan niaga hadapan emas COMEX ditutup sedikit lebih rendah selepas rali tersebut. Tumpuan pasaran kini beralih kepada data inflasi AS yang akan datang, iaitu Indeks Harga Pengguna (CPI) dan Indeks Harga Pengeluar (PPI).

Data inflasi yang lebih tinggi daripada jangkaan boleh menghidupkan semula pertaruhan kenaikan kadar faedah dan memberi tekanan kepada emas. Sebaliknya, data yang lebih lemah boleh membuka ruang untuk harga terus meningkat. Dalam jangka pendek, keupayaan emas untuk bertahan di atas paras sokongan kritikal AS$4,200 akan menjadi petunjuk penting bagi hala tuju seterusnya.