Hasil Bon Jerman Hampiri Paras Tertinggi Seminggu Ketika Minyak Melonjak, Data CPI AS Jadi Tumpuan

Hasil bon kerajaan Jerman berlegar berhampiran paras tertinggi dalam tempoh seminggu, dirangsang oleh kenaikan harga minyak mentah yang berterusan dan kebimbangan inflasi, ketika pasaran global menantikan data Indeks Harga Pengguna (IHP) Amerika Syarikat yang kritikal.

Tekanan daripada Harga Minyak dan Inflasi

Tekanan jualan ke atas bon Eropah didorong terutamanya oleh lonjakan harga tenaga. Harga minyak mentah penanda aras meningkat untuk sesi keenam berturut-turut, dengan minyak mentah Brent menghampiri paras $89 setong. Kenaikan ini berpunca daripada ketegangan geopolitik yang semakin meruncing di Teluk Parsi, yang mengancam untuk menyekat laluan perkapalan komersial di Selat Hormuz.

Pada masa yang sama, tekanan harga domestik terus menjadi kebimbangan. Data akhir yang dikeluarkan oleh Destatis pada hari Rabu mengesahkan Indeks Harga Pengguna (IHP) Jerman meningkat kepada 2.8% tahun ke tahun pada bulan Julai, naik daripada 2.3% pada bulan Jun. Angka ini menyerlahkan cabaran yang dihadapi oleh Bank Pusat Eropah (ECB) dalam mengawal inflasi.

Implikasi Pasaran dan Jangkaan ECB

Perkembangan ini telah membalikkan sentimen pasaran dari minggu lalu, apabila data pekerjaan AS yang lebih lemah mencetuskan rali bon global secara ringkas. Kini, kos pinjaman Eropah kembali meningkat, dengan hasil bon Jerman menjadi tumpuan.

Ad

• Hasil Bund 10 tahun, penanda aras untuk zon Eropah, berada pada 3.15%, hampir dengan paras tertingginya sejak 3 Ogos.
• Hasil bon 2 tahun yang sensitif kepada kadar faedah, juga berlegar berhampiran paras tertinggi mingguan sekitar 2.78%.

Angka-angka ini mencerminkan jangkaan pasaran yang semakin pudar terhadap sebarang langkah pelonggaran dasar monetari oleh ECB pada musim luruh ini. Pelabur kini menilai semula prospek kadar faedah berikutan risiko stagflasi yang diperbaharui daripada kejutan harga tenaga.

Tumpuan Beralih kepada Data Inflasi AS

Perhatian pasaran bon global kini tertumpu sepenuhnya pada laporan IHP AS yang akan dikeluarkan pada hari Rabu. Penganalisis menjangkakan IHP teras akan meningkat sebanyak 0.2% bulan ke bulan, dan para pedagang sedang mencari pengesahan bahawa trend disinflasi yang lebih meluas masih utuh.

Sekiranya data inflasi AS menunjukkan bacaan yang lebih tinggi daripada jangkaan, ia berisiko mencetuskan satu lagi gelombang jualan dalam pasaran bon global. Ini berpotensi menolak hasil Bund penanda aras ke paras tertinggi baharu dalam tempoh beberapa bulan.