Hasil Bon Global Melonjak Ekoran Ketegangan AS-Iran dan Kebimbangan Terhadap Fed

Hasil bon kerajaan zon Eropah meningkat pada hari Rabu, didorong oleh jualan besar-besaran dalam hutang jangka pendek, apabila gabungan ketegangan ketenteraan antara Amerika Syarikat dan Iran serta kegelisahan menjelang minit mesyuarat Rizab Persekutuan (Fed) telah menjejaskan pasaran pendapatan tetap.

Ketegangan Geopolitik Pacu Harga Minyak

Pasaran bon bertindak balas dengan lebih ketara berbanding pasaran ekuiti serantau. Pelabur secara agresif menjual hutang kerajaan jangka pendek, yang sangat sensitif terhadap perubahan dalam jangkaan inflasi dan dasar bank pusat.

Tekanan jualan ini berpunca daripada lonjakan 2% dalam harga minyak mentah global kepada $75.60 setong. Ini berlaku selepas Washington memutuskan untuk membatalkan pengecualian sekatan utama yang membenarkan Iran menjual minyak. Tehran menyifatkan langkah AS itu sebagai pelanggaran perjanjian damai rangka kerja mereka, menyebabkan pedagang pendapatan tetap menjangkakan kos tenaga akan kekal tinggi untuk tempoh yang lebih lama.

Tumpuan kepada Minit Mesyuarat Fed

Tekanan menaik ke atas hasil bon diburukkan lagi oleh kedudukan pelabur menjelang pengumuman minit mesyuarat Fed bagi bulan Jun. Ini merupakan pandangan pertama mengenai pendirian bank pusat itu di bawah Pengerusi baharu, Kevin Warsh, yang terkenal dengan pendiriannya yang skeptikal terhadap "panduan hadapan" institusi.

Ad

Memandangkan hasil bon jangka pendek sangat bergantung pada isyarat yang jelas daripada bank pusat, prospek komunikasi Fed yang kurang dapat diramalkan telah memperkenalkan semula premium risiko. Penganalisis memberi amaran bahawa jika minit mesyuarat mengesahkan kecenderungan ke arah dasar yang lebih ketat untuk membendung inflasi, lengkung hasil global boleh beralih lebih tinggi lagi.

Impak Pasaran

Kesan daripada sentimen ini jelas kelihatan dalam pasaran bon Eropah. Angka-angka utama termasuk:

• Hasil bon kerajaan Jerman 2 tahun, penanda aras utama untuk jangkaan kadar faedah Zon Eropah, melonjak ke 2.63%.
• Hasil Bund 10 tahun yang menjadi tanda aras naik 2 mata asas kepada 3.03%.

Pergerakan yang lebih tajam pada bon jangka pendek mencerminkan penilaian semula risiko harga pengguna secara serta-merta oleh pasaran.