Saham Pertahanan AS Jadi Tumpuan Susulan Ketegangan AS-Iran Memuncak

Peningkatan ketegangan ketenteraan antara Amerika Syarikat (AS) dan Iran telah mendorong minat pelabur terhadap saham dalam sektor pertahanan. Situasi ini, yang disifatkan sebagai penglibatan ketenteraan AS paling aktif sejak Perang Iraq, berlaku serentak dengan harga minyak mentah Brent yang melonjak melepasi $90 setong.

Latar Belakang Konflik Pacu Sektor

Menurut laporan, pasukan tentera AS telah melancarkan serangan ke atas sasaran di Iran selama sembilan hari berturut-turut. Konflik yang berpanjangan ini dilihat sebagai pemangkin utama yang akan mendorong perbelanjaan pertahanan, terutamanya untuk perolehan kecemasan dan penambahan semula inventori peluru berpandu dan sistem pertahanan.

Data yang dilaporkan menunjukkan konflik ini telah mengakibatkan kerugian nyawa dan kecederaan yang signifikan, dengan 17 anggota perkhidmatan AS terkorban dan lebih 420 cedera sejak 28 Februari 2026. Keadaan ini mengukuhkan jangkaan pasaran terhadap peningkatan belanjawan pertahanan daripada Kongres AS.

Analisis Syarikat Utama

Analisis pasaran menunjukkan beberapa kontraktor pertahanan utama berada dalam kedudukan yang berbeza untuk mendapat manfaat daripada situasi semasa. Syarikat-syarikat ini dinilai berdasarkan penilaian semasa, potensi pertumbuhan, dan kaitan langsung produk mereka dengan konflik yang sedang berlaku.

Ad

• Northrop Grumman (NOC): Dilihat menonjol kerana penilaiannya yang lebih rendah berbanding pesaing, dengan nisbah harga kepada perolehan (P/E) pada 16.5x. Syarikat ini merupakan pengeluar pengebom 'stealth' B-21 Raider dan sistem pengurusan pertempuran yang digunakan secara langsung dalam operasi di Timur Tengah.
• Lockheed Martin (LMT): Sebagai pengeluar jet pejuang F-35, sistem peluru berpandu Patriot, dan peluru berpandu jelajah JASSM, produk syarikat ini sangat relevan dengan teater operasi semasa. Penilaiannya dianggap seimbang antara kualiti dan harga.
• RTX Corp (RTX): Permintaan terhadap produk RTX, seperti pemintas Patriot PAC-3 dan peluru berpandu Stinger, dijangka meningkat. Kitaran penambahan semula inventori untuk peluru berpandu berketepatan tinggi ini dijangka menjadi pemacu pendapatan untuk beberapa tahun akan datang.

Sebaliknya, syarikat seperti GE Aerospace (GE) dan Boeing (BA) dilihat mempunyai penilaian yang tinggi, mencerminkan faktor lain selain daripada manfaat langsung daripada konflik ini.

Prospek dan Risiko Pelabur

Prospek positif bagi sektor ini bergantung pada andaian konflik yang berpanjangan, yang akan mendorong perbelanjaan kerajaan yang lebih tinggi. Namun, pelabur juga perlu mempertimbangkan risiko yang ada.

Senario penurunan utama termasuklah kemungkinan penyelesaian diplomatik atau gencatan senjata secara tiba-tiba, yang boleh menghapuskan "premium konflik" yang kini dinikmati oleh saham-saham ini. Di samping itu, harga minyak yang kekal tinggi boleh meningkatkan tekanan kos input merentasi rantaian bekalan sektor pertahanan.