Citi Ambil Pendirian 'Bearish' Taktikal Terhadap Sterling Menjelang Pelantikan PM Baharu UK

Penganalisis di Citi telah mengambil pendirian *bearish* secara taktikal terhadap pound sterling, menjangkakan mata wang itu akan melemah berbanding euro selepas pelantikan rasmi Perdana Menteri baharu United Kingdom yang dijangka berlangsung tidak lama lagi.

Bank pelaburan itu melihat ruang untuk pasangan mata wang euro kepada paun (EUR/GBP) meningkat ke arah julat 0.8450-0.85.

Pemangkin Daripada Pelantikan Kerajaan Baharu

Menurut Citi, pemangkin utama bagi jangkaan ini ialah pelantikan Andy Burnham sebagai Perdana Menteri, yang dijangka rasmi selepas 20 Julai. Bank itu memerhatikan corak sejarah di mana pasangan EUR/GBP cenderung untuk meningkat selepas empat pertukaran Perdana Menteri pasca-Brexit yang lalu.

Fenomena ini berkemungkinan disebabkan oleh optimisme pasaran yang telahpun diambil kira sepenuhnya menjelang pelantikan pemimpin baharu. Apabila realiti pentadbiran mula dirasai, ia membuka ruang untuk kekecewaan, sekali gus memberi tekanan kepada mata wang sterling.

Ketidaktentuan Polisi dan Strategi Pasaran

Ad

Walaupun pasaran pada mulanya bertindak balas secara positif terhadap komen Burnham untuk mengekalkan peraturan fiskal, Citi menekankan bahawa tahap ketidaktentuan yang tinggi masih wujud mengenai dasar sebenar beliau, termasuk sama ada beliau akan mengekalkan Reeves sebagai Canselor.

Justeru, Citi mencadangkan untuk menggunakan sebarang penurunan dalam pasangan EUR/GBP (iaitu pengukuhan sementara sterling) dalam beberapa hari akan datang sebagai peluang taktikal. Peluang ini boleh digunakan untuk mengambil posisi bagi menjangkakan kenaikan EUR/GBP selepas 20 Julai.

Konteks Asas dan Penilaian

Walaupun pendirian asas Citi terhadap sterling adalah *bearish*, bank itu menyatakan bahawa pemasaan untuk mengambil posisi *short* (menjual) adalah kritikal disebabkan oleh kos bawaan (*carry cost*) yang tinggi. Oleh itu, pemangkin yang jelas adalah perlu.

Menurut analisis Citi, pasangan EUR/GBP pada masa ini kelihatan terkurang nilai (*undervalued*) berbanding kadar faedah relatif antara kedua-dua blok ekonomi, menyokong lagi potensi kenaikan pasangan mata wang tersebut.