Citi Adopsi Sikap Bearish Taktis pada Sterling Jelang Penunjukan PM Burnham

Citi telah mengambil sikap *bearish* secara taktis terhadap Pound Sterling (GBP), memproyeksikan potensi pelemahan terhadap Euro setelah penunjukan resmi Andy Burnham sebagai Perdana Menteri Inggris yang diperkirakan terjadi setelah 20 Juli. Bank investasi tersebut melihat ruang bagi pasangan mata uang EUR/GBP untuk naik menuju area 0,8450-0,8500.

Pemicu Politik dan Pola Historis

Menurut analisis Citi, penunjukan PM baru menjadi katalisator utama yang ditunggu pasar. Bank tersebut mencatat bahwa biaya *carry* yang tinggi untuk mengambil posisi jual (*short*) pada GBP membuat waktu dan pemicu yang jelas menjadi sangat penting untuk strategi ini.

Citi mengidentifikasi pola historis yang konsisten, di mana pasangan EUR/GBP cenderung bergerak naik setelah empat pergantian Perdana Menteri pasca-Brexit. Hal ini diduga karena optimisme awal pasar terhadap pemimpin baru sudah sepenuhnya diperhitungkan saat pelantikan, sehingga membuka ruang untuk kekecewaan begitu realitas kebijakan mulai terlihat.

Ketidakpastian dan Sentimen Pasar

Saat ini, pasar telah merespons positif komentar Burnham yang berjanji untuk mempertahankan aturan fiskal yang ada. Namun, Citi mengingatkan bahwa tingkat ketidakpastian yang tinggi masih membayangi kebijakan aktual yang akan diambilnya.

Ad

Salah satu ketidakpastian utama adalah mengenai siapa yang akan menjabat sebagai Menteri Keuangan, termasuk apakah Rachel Reeves akan dipertahankan di posisi tersebut. Ketidakjelasan ini dapat memengaruhi sentimen investor dalam beberapa minggu mendatang.

Strategi dan Valuasi

Berdasarkan analisis ini, Citi menyarankan untuk memanfaatkan setiap pelemahan EUR/GBP dalam beberapa hari mendatang sebagai peluang untuk memposisikan diri untuk potensi kenaikan (*upside*) setelah 20 Juli. Secara spesifik, mereka melihat pelemahan menuju area 0,8450-0,8500 sebagai titik masuk yang menarik.

Bank tersebut juga menambahkan bahwa, berdasarkan perbandingan suku bunga relatif, pasangan EUR/GBP saat ini tampak *undervalued* (dinilai terlalu rendah). Penilaian ini memberikan dukungan fundamental tambahan bagi pandangan potensi penguatan Euro terhadap Sterling.