Volatiliti Saham Utiliti Jadi Tumpuan Citi Menjelang Penutup Suku Ketiga

Menjelang penghujung suku ketiga 2026, Citi telah menganalisis turun naik tersirat (implied volatility) selama 30 hari untuk saham-saham dalam sektor utiliti. Analisis tersebut mendapati beberapa syarikat menunjukkan tahap turun naik yang tinggi, didorong oleh ketidaktentuan khusus yang dihadapi oleh perniagaan masing-masing.

Peneraju Volatiliti Sektor

Menurut Citi, kumpulan syarikat dengan tahap turun naik tersirat yang paling tinggi diterajui oleh PG&E Corp (NYSE:PCG), NRG Energy (NYSE:NRG), Constellation Energy (NASDAQ:CEG), Edison International (NYSE:EIX), dan Ormat Technologies (NYSE:ORA).

Paras turun naik yang tinggi ini menandakan jangkaan pasaran terhadap pergerakan harga saham yang lebih besar bagi syarikat-syarikat ini dalam tempoh terdekat. Pelabur dan pedagang opsyen meletakkan harga premium yang lebih tinggi pada kontrak yang berkaitan dengan saham-saham ini.

Faktor Pendorong Ketidaktentuan

Setiap syarikat berdepan dengan pemacu volatiliti yang unik. Bagi syarikat utiliti yang berpangkalan di California seperti PG&E dan Edison International, turun naik dikaitkan dengan hasil perundangan yang belum dapat dipastikan.

Ad

Sementara itu, pengeluar tenaga bebas (IPP) seperti NRG dan Constellation Energy bergelut dengan ketidaktentuan mengenai dasar pusat data dan model perniagaan mereka. Ormat Technologies pula mempunyai acara hari penganalisis yang akan datang, yang sering kali menjadi pemangkin kepada pergerakan harga saham.

Pergerakan Terkini dan Saham Lebih Stabil

Dalam tempoh dua minggu yang lalu, trend volatiliti menunjukkan perbezaan ketara. NRG Energy adalah satu-satunya syarikat dalam kumpulan utama yang menyaksikan peningkatan dalam turun naik tersirat, manakala Evergy (NYSE:EVRG) tidak berubah. Kebanyakan saham lain dalam kumpulan tersebut mengalami penurunan volatiliti.

Penurunan terbesar dalam turun naik tersirat dicatatkan oleh saham-saham yang bermula dengan paras tertinggi, diketuai oleh NET Power dan diikuti oleh Sempra Energy (NYSE:SRE). Sebaliknya, Consolidated Edison (NYSE:ED) menunjukkan tahap turun naik tersirat yang paling rendah. Syarikat lain yang turut mencatatkan kestabilan termasuk:

• Atmos Energy (NYSE:ATO)
• Duke Energy (NYSE:DUK)
• WEC Energy Group (NYSE:WEC)
• Southern Company (NYSE:SO)
• CMS Energy (NYSE:CMS)