Citi Soroti Volatilitas Saham Utilitas Menjelang Akhir Kuartal III

Sebuah analisis dari Citi menyoroti tingkat volatilitas tersirat (implied volatility) selama 30 hari untuk saham-saham di sektor utilitas menjelang berakhirnya kuartal ketiga tahun 2026. Laporan tersebut mengidentifikasi beberapa perusahaan dengan tingkat volatilitas yang lebih tinggi dari rata-rata, menandakan ekspektasi pasar akan pergerakan harga yang lebih besar.

Saham dengan Volatilitas Tertinggi

Menurut analisis Citi, kelompok saham dengan volatilitas tersirat tertinggi dipimpin oleh PG&E Corp (PCG), NRG Energy (NRG), Constellation Energy (CEG), Edison International (EIX), dan Ormat Technologies (ORA).

Volatilitas yang tinggi ini didorong oleh faktor-faktor spesifik. Untuk perusahaan utilitas California seperti PG&E dan Edison International, ketidakpastian seputar hasil legislatif menjadi pemicu utama. Sementara itu, produsen listrik independen seperti NRG dan Constellation Energy menghadapi ketidakpastian terkait kebijakan pusat data dan model bisnis mereka. Ormat Technologies juga menunjukkan volatilitas yang meningkat menjelang acara *analyst day* yang akan datang.

Tren Volatilitas dan Saham Paling Stabil

Ad

Dalam periode dua minggu terakhir, tren volatilitas bervariasi di seluruh sektor. NRG Energy menjadi satu-satunya perusahaan dalam kelompok yang dianalisis yang mengalami kenaikan volatilitas tersirat. Sebaliknya, sebagian besar saham lainnya mengalami penurunan.

Penurunan volatilitas terbesar terjadi pada saham-saham yang sebelumnya memiliki tingkat tertinggi, dipimpin oleh NET Power dan Sempra Energy (SRE). Di sisi lain spektrum, Consolidated Edison (ED) menunjukkan tingkat volatilitas tersirat terendah di antara saham-saham yang dianalisis. Saham lain yang menunjukkan stabilitas relatif meliputi:

• Atmos Energy (ATO)
• Evergy (EVRG), yang volatilitasnya tidak berubah
• Duke Energy (DUK)
• WEC Energy Group (WEC)
• Southern Company (SO)
• CMS Energy (CMS)

Bagi investor, volatilitas tersirat yang lebih tinggi mengindikasikan potensi risiko dan imbal hasil yang lebih besar dalam jangka pendek. Analisis ini memberikan gambaran mengenai saham mana yang dipandang pasar memiliki ketidakpastian terbesar menjelang rilis laporan keuangan kuartal ketiga dan perkembangan kebijakan lainnya.