Citi Ambil Pendirian 'Bearish' Taktikal ke atas Sterling Menjelang Pelantikan PM UK

Penganalisis di Citi telah mengambil pendirian 'bearish' secara taktikal ke atas pound sterling berbanding euro, menjangkakan potensi kenaikan pasangan mata wang EUR/GBP menuju julat 0.8450-0.8500. Bank pelaburan itu mengenal pasti pelantikan rasmi Andy Burnham sebagai Perdana Menteri UK yang dijangka pada 20 Julai sebagai pemangkin utama bagi potensi kelemahan sterling.

Pemangkin Pelantikan dan Corak Sejarah

Menurut Citi, masa adalah faktor penting untuk mengambil kedudukan jual (short) ke atas paun disebabkan oleh kos 'carry' yang tinggi, justeru pemangkin yang jelas diperlukan. Bank itu merujuk kepada corak sejarah di mana keempat-empat pertukaran Perdana Menteri UK selepas Brexit menyaksikan aliran kenaikan pada pasangan mata wang EUR/GBP.

Citi berpendapat bahawa corak ini berkemungkinan berpunca daripada optimisme pasaran yang telahpun diambil kira sepenuhnya menjelang pelantikan pemimpin baharu. Walau bagaimanapun, sentimen ini sering diikuti dengan kekecewaan apabila realiti dasar sebenar mula dilaksanakan.

Ketidaktentuan Dasar dan Strategi Pasaran

Walaupun pasaran pada mulanya bertindak balas secara positif terhadap komen Burnham untuk mengekalkan peraturan fiskal, Citi menekankan bahawa tahap ketidaktentuan yang tinggi masih wujud. Persoalan utama termasuklah tindakan sebenar yang akan diambil oleh Burnham dan sama ada beliau akan mengekalkan Rachel Reeves sebagai Canselor.

Ad

Berdasarkan analisis ini, Citi mencadangkan strategi berikut:

• Menggunakan sebarang penurunan dalam pasangan EUR/GBP (iaitu kekuatan sementara sterling) dalam beberapa hari akan datang sebagai peluang.
• Mengambil kedudukan secara taktikal untuk menjangkakan kenaikan EUR/GBP selepas 20 Julai.

Penilaian dan Konteks

Citi turut menyatakan bahawa dari sudut pandangan teknikal, pasangan mata wang EUR/GBP kelihatan dinilai lebih rendah (*undervalued*) berbanding perbezaan kadar faedah relatif antara kedua-dua ekonomi. Faktor ini memberikan sokongan tambahan kepada pandangan mereka bahawa euro berpotensi untuk mengukuh berbanding sterling dalam tempoh terdekat.