シティ、英ポンドに戦術的な弱気見通し――バーナム氏の首相就任控え

シティは、7月20日以降に予定されるアンディ・バーナム氏の首相就任が、英ポンドの売り材料になる可能性があるとして、戦術的に弱気な見通しを示した。同行は、ユーロが対ポンドで上昇する可能性があり、ユーロ／ポンド相場は0.8450～0.85のレンジに向かうと予想している。

新政権への期待と失望リスク

シティが注目するのは、英国のEU離脱（ブレグジット）以降、過去4回の首相交代時にユーロ／ポンドが上昇基調を辿ったという歴史的なパターンだ。同行はこれを、新リーダーの就任前に楽観論が完全に織り込まれ、政権発足後に現実が明らかになるにつれて失望感が広がるためだと分析している。

市場はバーナム氏が財政規律を維持するとの発言を好意的に受け止めているが、リーブス氏を財務相に留任させるかなど、具体的な政策については依然として不確実性が高い。この不確実性が、相場の変動要因となり得るとみられている。

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市場への影響と投資戦略

シティは、こうした背景から、7月20日以降のユーロ／ポンドの上昇を見込んでいる。投資戦略としては、今後数日間にユーロ／ポンドが一時的に下落する局面があれば、それを戦術的な買いの好機と捉えることを推奨している。

また、同行の分析によると、ユーロ／ポンドは金利差と比較して割安な水準にあるという。ただし、英ポンドのショート（売り持ち）はキャリーコストが高いため、タイミングと明確な材料が重要になるとも指摘している。