Saham CATL Hampir Mencecah Paras Terendah 52 Minggu Selepas Penurunan Bulanan 24%

Saham Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL, 300750.SZ) telah jatuh mendadak, jatuh 24.04% sepanjang bulan lalu untuk diniagakan berhampiran paras terendah 52 minggu. Saham ditutup pada CNY 297.10 pada 21 September, sedikit di atas paras terendah tahunannya CNY 295.55, meletakkan pengeluar bateri terbesar di dunia pada titik kritikal bagi pelabur.

Teknikal Memberi Isyarat Pesimisme Melampau

Penjualan baru-baru ini telah mendorong saham CATL ke wilayah terlebih jual yang sangat, menurut petunjuk teknikal. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) harian, ukuran momentum, telah jatuh kepada 20.0, jauh di bawah ambang 30.0 yang biasanya menandakan keadaan terlebih jual.

Walaupun begitu, trend semasa kekal sangat menurun, dengan isyarat teknikal untuk carta harian dan mingguan menunjukkan "Jual Kukuh," menurut data daripada Investing.com. Penganalisis sedang memerhatikan tahap teknikal utama, dengan sokongan awal dilihat sekitar CNY 294.34 dan tahap rintangan yang ketara berhampiran CNY 307.87. Pergerakan berterusan di atas rintangan ini akan menjadi tanda pertama bahawa tekanan jualan semakin reda.

Penilaian vs. Kebimbangan Margin

Penganalisis di Citi telah menyatakan bahawa penilaian saham telah ditetapkan semula dengan ketara, dengan nisbah harga kepada pendapatan (P/E) sebanyak 16.5x pada 30 Jun 2026. Ini menunjukkan bahawa pesimisme pasaran yang besar mungkin sudah dipertimbangkan. CATL juga melaporkan keputusan sejarah yang kukuh, dengan pendapatan fiskal 2025 mencecah CNY 423.70 bilion dan pendapatan bersih sebanyak CNY 72.20 bilion, menurut Investing.com.

Ad

Walau bagaimanapun, prestasi baru-baru ini telah menimbulkan kebimbangan tentang keuntungan. Walaupun keuntungan suku kedua mengatasi jangkaan, ia disertai dengan margin kasar yang menurun. Margin kasar bateri EV jatuh kepada 20.6%, dan margin kasar storan tenaga jatuh kepada 24.0%. Angka-angka ini telah mendorong kes penurunan yang menunjukkan persaingan harga EV yang sengit, permintaan pengguna yang lebih lemah, dan potensi tekanan tarif A.S. sebagai rintangan ketara yang boleh terus menekan margin.

Laluan Ke Hadapan

Tinjauan untuk CATL bergantung pada sama ada cabaran semasa adalah sementara. Peningkatan menunjukkan permintaan yang berdaya tahan dalam sektor storan tenaga, di mana bahagian pasaran CATL meningkat kepada 29.9% daripada 26.9% setahun sebelumnya. Mereka juga berpendapat bahawa inventori litium yang menurun boleh membantu menstabilkan margin bateri pada masa hadapan.

Sebaliknya, penurunan percaya pasaran menjangkakan tempoh pemampatan margin yang berpanjangan dan bukannya penurunan jangka pendek. Buat masa ini, pandangan konsensus mencadangkan pendekatan yang berhati-hati. Walaupun profil risiko-ganjaran telah menjadi lebih menarik selepas penurunan yang mendadak, pelabur mencari pengesahan—seperti saham yang memegang tahap sokongan utama dan bukti margin yang stabil—sebelum menyimpulkan bahawa aliran menurun telah berakhir.