หุ้น CATL ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ หลังร่วงลง 24% ในเดือนนี้

หุ้นของบริษัท Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL, 300750.SZ) ร่วงลงอย่างรุนแรงถึง 24.04% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา จนมาซื้อขายอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ โดยปิดที่ราคา 297.10 หยวน เมื่อวันที่ 21 กันยายน สูงกว่าระดับต่ำสุดประจำปีที่ 295.55 หยวน เล็กน้อย ทำให้ผู้ผลิตแบตเตอรี่รายใหญ่ที่สุดของโลกอยู่ในจุดวิกฤตสำหรับนักลงทุน

สัญญาณทางเทคนิคบ่งชี้ถึงความไม่แน่นอนอย่างมาก

การเทขายครั้งล่าสุดทำให้หุ้น CATL ตกอยู่ในภาวะขายมากเกินไปอย่างมาก ตามตัวชี้วัดทางเทคนิค ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) รายวัน ซึ่งเป็นมาตรวัดโมเมนตัม ลดลงเหลือ 20.0 ต่ำกว่าเกณฑ์ 30.0 ที่มักบ่งชี้ถึงภาวะขายมากเกินไป

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาลงอย่างรุนแรง โดยสัญญาณทางเทคนิคทั้งในกราฟรายวันและรายสัปดาห์บ่งชี้ว่า "ขายอย่างรุนแรง" ตามข้อมูลจาก Investing.com นักวิเคราะห์กำลังจับตาระดับทางเทคนิคที่สำคัญ โดยแนวรับเบื้องต้นอยู่ที่ประมาณ 294.34 หยวน และแนวต้านสำคัญอยู่ที่ประมาณ 307.87 หยวน การเคลื่อนไหวที่ยั่งยืนเหนือแนวต้านนี้จะเป็นสัญญาณแรกที่บ่งชี้ว่าแรงขายกำลังลดลง

การประเมินมูลค่าเทียบกับความกังวลเกี่ยวกับอัตรากำไร

นักวิเคราะห์จาก Citi ตั้งข้อสังเกตว่าการประเมินมูลค่าหุ้นมีการปรับตัวลงอย่างมาก โดยมีอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) อยู่ที่ 16.5 เท่า ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 ซึ่งบ่งชี้ว่าความไม่มั่นใจของตลาดอาจถูกสะท้อนอยู่ในราคาหุ้นแล้ว CATL ยังรายงานผลประกอบการที่ดีในอดีต โดยมีรายได้ในปีงบประมาณ 2025 อยู่ที่ 423.70 พันล้านหยวน และกำไรสุทธิ 72.20 พันล้านหยวน ตามข้อมูลจาก Investing.com

Ad

อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานล่าสุดทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไร แม้ว่ากำไรในไตรมาสที่สองจะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ก็มาพร้อมกับอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง อัตรากำไรขั้นต้นของแบตเตอรี่รถยนต์ไฟฟ้าลดลงเหลือ 20.6% และอัตรากำไรขั้นต้นของระบบจัดเก็บพลังงานลดลงเหลือ 24.0% ตัวเลขเหล่านี้ได้จุดประกายมุมมองเชิงลบที่ชี้ให้เห็นถึงการแข่งขันด้านราคาที่รุนแรงในตลาดรถยนต์ไฟฟ้า ความต้องการของผู้บริโภคที่อ่อนแอลง และแรงกดดันด้านภาษีนำเข้าจากสหรัฐฯ ที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งเป็นอุปสรรคสำคัญที่อาจบีบอัตรากำไรต่อไป

เส้นทางข้างหน้า

อนาคตของ CATL ขึ้นอยู่กับว่าความท้าทายในปัจจุบันเป็นเพียงชั่วคราวหรือไม่ ฝ่ายมองโลกในแง่ดีชี้ให้เห็นถึงความต้องการที่แข็งแกร่งในภาคการจัดเก็บพลังงาน ซึ่งส่วนแบ่งการตลาดของ CATL เพิ่มขึ้นจาก 26.9% ในปีก่อนเป็น 29.9% พวกเขายังโต้แย้งว่าปริมาณสินค้าคงคลังลิเธียมที่ลดลงอาจช่วยรักษาเสถียรภาพของอัตรากำไรแบตเตอรี่ในอนาคต

ในทางกลับกัน ฝ่ายมองโลกในแง่ร้ายเชื่อว่าตลาดกำลังคาดการณ์ถึงช่วงเวลาที่อัตรากำไรถูกบีบตัวเป็นเวลานานมากกว่าการลดลงในระยะสั้น สำหรับตอนนี้ มุมมองที่เป็นเอกฉันท์ชี้ให้เห็นถึงแนวทางที่ระมัดระวัง แม้ว่าอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนจะดูน่าสนใจมากขึ้นหลังจากราคาหุ้นร่วงลงอย่างหนัก แต่นักลงทุนยังคงมองหาหลักฐานยืนยัน เช่น การที่หุ้นยังคงรักษาระดับแนวรับสำคัญไว้ได้ และหลักฐานที่แสดงให้เห็นถึงเสถียรภาพของอัตรากำไร ก่อนที่จะสรุปว่าแนวโน้มขาลงสิ้นสุดลงแล้ว