ASR Microelectronics Failkan Permohonan IPO di Hong Kong, Sasar Penyenaraian Dwi

ASR Microelectronics (688220.SH), sebuah syarikat semikonduktor tanpa fabrikasi yang terkemuka di China, telah mengemukakan permohonan untuk tawaran awam permulaan (IPO) di Papan Utama Bursa Saham Hong Kong (HKEX). Langkah ini bakal menyaksikan syarikat itu memperoleh status penyenaraian dwi, setelah disenaraikan di Pasaran STAR Shanghai.

Butiran Permohonan dan Model Perniagaan

Menurut prospektus yang difailkan pada 11 September, Morgan Stanley dan Haitong International Capital Limited bertindak sebagai penaja bersama untuk urus niaga ini. ASR Microelectronics beroperasi sebagai syarikat semikonduktor platform yang memfokuskan kepada tiga segmen perniagaan utama: cip sambungan tanpa wayar, Sistem pada Cip (SoC) pintar, dan penyelesaian Litar Bersepadu Khusus Aplikasi (ASIC) yang ditempah khas.

Model perniagaan syarikat dibina di atas platform teknologi bersepadu yang disokong oleh teknologi jalur asas (baseband) selular berbilang mod, teknologi pengkomputeran Kecerdasan Buatan (AI), dan keupayaan reka bentuk SoC yang kompleks. Ini membolehkan syarikat memenuhi permintaan pelanggan yang pesat berubah dalam era AI.

Kedudukan Pasaran dan Prestasi Kewangan

ASR Microelectronics memegang kedudukan dominan dalam pasaran global. Menurut data daripada Frost & Sullivan, syarikat itu merupakan pembekal cip sambungan selular nombor satu di dunia dari segi jumlah penghantaran pada tahun 2025, dengan penguasaan pasaran sebanyak 37.8%.

Ad

Dari segi kewangan, syarikat menunjukkan pertumbuhan hasil yang kukuh dan berjaya mencapai keuntungan pada separuh pertama 2026 selepas beberapa tahun mencatatkan kerugian. Berikut adalah ringkasan prestasi kewangannya:

• Hasil: Meningkat daripada RMB 2.6 bilion pada 2023 kepada RMB 3.82 bilion pada 2025. Untuk enam bulan pertama berakhir 30 Jun 2026, hasil adalah RMB 2.45 bilion.
• Keuntungan/(Kerugian): Selepas mencatatkan kerugian bersih sebanyak RMB 506 juta (2023), RMB 693 juta (2024), dan RMB 390 juta (2025), syarikat berjaya mencatatkan keuntungan bersih sebanyak RMB 84.2 juta pada separuh pertama 2026.
• Margin Kasar: Menunjukkan aliran menaik, daripada 22.5% pada 2023 kepada 28.5% pada separuh pertama 2026, menandakan kecekapan operasi yang lebih baik.

Latar Belakang Industri dan Prospek

Cip sambungan selular adalah komponen teras untuk peranti Internet Pelbagai Benda (IoT) bagi membolehkannya bersambung ke rangkaian selular. Frost & Sullivan mengunjurkan pasaran untuk cip 4G dan 5G akan terus berkembang pesat, dengan kadar pertumbuhan tahunan kompaun (CAGR) masing-masing sebanyak 12.0% dan 48.1% dari 2026 hingga 2030.

Pasaran global untuk SoC pintar dan perkhidmatan penyesuaian ASIC juga dijangka berkembang dengan ketara, didorong oleh permintaan yang semakin meningkat untuk pengkomputeran AI di peranti, pusat data dan aplikasi lain. Walaupun pasaran ini sangat kompetitif, keupayaan teknologi ASR dalam reka bentuk cip termaju, termasuk proses 4nm, meletakkannya pada kedudukan yang baik untuk memanfaatkan peluang pertumbuhan ini.