Sektor Semikonduktor AI Jadi Tumpuan Menjelang Laporan Pendapatan S2

Musim laporan pendapatan suku kedua (S2) untuk sektor semikonduktor bermula dengan jangkaan yang sangat tinggi, didorong oleh pulangan purata sektor yang mencecah +113% sejak awal tahun. Dengan prestasi luar biasa ini, sebarang kegagalan untuk mengatasi unjuran penganalisis boleh mencetuskan reaksi pasaran yang negatif.

Laporan Awal Memberi Petunjuk

Musim ini dimulakan oleh Texas Instruments (TXN) dan Intel (INTC), yang kedua-duanya dijadualkan melaporkan pendapatan pada 22 Julai. Laporan TXN dianggap sebagai petunjuk awal untuk pemulihan permintaan hiliran, terutamanya dalam sektor perindustrian dan automotif, dengan penganalisis menjangkakan hasil sebanyak $5.24 bilion.

Bagi Intel, yang sahamnya telah melonjak +157.6% sejak awal tahun, tumpuan adalah pada naratif pemulihannya. Sebarang kelemahan dalam segmen faundri syarikat itu boleh memberi tekanan kepada harga sahamnya, memandangkan jangkaan pasaran yang sudah sedia tinggi.

Pertembungan Gergasi: NVIDIA Menjadi Fokus Utama

Acara kemuncak musim laporan ini ialah pengumuman pendapatan NVIDIA (NVDA) pada 25 Ogos. Jangkaan konsensus untuk hasil syarikat adalah pada paras yang sangat besar iaitu $91.8 bilion, melebihi hasil suku tahunan gabungan kebanyakan syarikat dalam S&P 500.

Ad

Walaupun berstatus gergasi, saham NVDA hanya mencatat pulangan +8.9% sejak awal tahun, menunjukkan kemungkinan pasaran telah beralih kepada saham-saham lain yang mengejar prestasi. Namun begitu, penganalisis masih melihat potensi kenaikan yang ketara sebanyak +44.7% daripada paras semasa, satu kombinasi yang jarang berlaku bagi syarikat berskala mega.

Tema Pelabur dan Risiko

Beberapa tema utama akan menjadi perhatian pelabur sepanjang musim laporan ini:

• Micron (MU): Keyakinan penganalisis adalah yang tertinggi pada Micron, dengan potensi kenaikan +59.7%. Ini didorong oleh jangkaan terhadap kitaran super Memori Lebar Jalur Tinggi (HBM), walaupun sahamnya telah pun melonjak +197.6% tahun ini.
• AMD: Penilaian syarikat yang sangat tinggi pada nisbah Harga-kepada-Pendapatan (P/E) 180.6x menuntut pelaksanaan yang sempurna. Penganalisis kelihatan skeptikal dengan sasaran harga menunjukkan potensi penurunan sebanyak -0.8%.
• Syarikat Peralatan: Laporan daripada Applied Materials (AMAT), Lam Research (LRCX), dan KLA Corp (KLAC) pada akhir Julai dan awal Ogos akan menjadi petunjuk utama untuk kitaran perbelanjaan modal (capex) dalam industri semikonduktor.

Risiko utama bagi sektor ini ialah keuntungan besar yang telah dicatatkan. Sebarang panduan pendapatan yang hanya memenuhi—bukannya mengatasi—jangkaan konsensus boleh mencetuskan penjualan dan penarikan semula harga yang ketara.