비자, 예상치 소폭 상회하는 실적 발표 및 2027 회계연도 성장세 둔화 전망

Visa Inc.(V)는 예상보다 낮은 법적 합의 세율 덕분에 월가 예상치를 소폭 상회하는 4분기 실적을 발표했습니다. 그러나 결제 대기업인 Visa가 차기 회계연도에 성장세 둔화를 전망하면서 주가는 큰 반응을 보이지 않았습니다.

분기 실적 및 연간 전망

9월 말로 마감된 4분기 Visa는 조정 주당 순이익(EPS) 3.48달러, 매출 121억 달러를 기록했습니다. 이는 Investing.com의 자료에 따르면 시장 예상치인 EPS 3.44달러, 매출 120억 9천만 달러를 약간 웃도는 수치입니다. 경영진은 10월 27일 실적 발표에서 법적 합의로 인해 예상보다 낮은 18.4%의 세율이 실적 호조에 기여했다고 밝혔습니다.

이번 실적 발표는 Visa의 2026 회계연도 견조한 성장세를 보여주는 마무리가 되었습니다. 연간 순매출은 15% 증가한 460억 달러를 기록했으며, 이는 팬데믹 이후 반등과 인수 합병을 제외하면 15년 만에 가장 강력한 연간 성장률이라고 회사는 강조했습니다. 주요 사업 지표는 4분기에도 견조한 흐름을 유지했으며, 고정환율 기준으로 결제량은 9% 증가했고, 유럽 내 거래를 제외한 국경 간 거래량은 14% 증가했습니다.

성장 둔화 전망

비자 경영진은 2027 회계연도에 대한 전망에서 성장 둔화를 예상했습니다. 회사는 순매출 성장률이 두 자릿수 초반, 주당순이익(EPS) 성장률은 10%대 초반으로 예상하고 있습니다. 이는 2026 회계연도에 보고된 15% 매출 성장률과 16% EPS 성장률보다 하향 조정된 수치입니다.

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회사 경영진은 또한 갱신 활동과 관련된 고객 인센티브 비용 증가 및 지속적인 투자 지출 등 비용 증가를 지적했으며, 이는 잠재적으로 마진 확대를 제한할 수 있습니다. 실적 발표 후 비자 주가는 시간외 거래에서 약 1.3% 하락했으나, 다음 정규 거래에서 손실을 만회했습니다.

투자자를 위한 주요 요인

성장률 전망이 다소 둔화되었음에도 불구하고, 투자자들에게 중요한 몇 가지 영역이 여전히 중요합니다. 비자의 부가 서비스 부문은 여전히 중요한 성장 동력이며, 연간 매출은 물가상승률을 제외하면 30% 증가했습니다. TD Cowen의 애널리스트들은 비자의 목표 주가를 $420에서 $450으로 상향 조정하면서, 이 부문의 성장률이 20% 이상을 유지할 것으로 예상합니다.

비자는 또한 주주들에게 상당한 규모의 자본을 환원하고 있습니다. 4분기에 40억 규모의 자사주 매입을 실행하고 13억의 배당금을 지급했으며, 현재 자사주 매입 승인 한도 내에서 244억을 추가로 지급할 수 있습니다. 그러나 주가수익비율(PER)이 약 34배에 달하고 52주 최고가 부근에서 거래되고 있는 만큼, 주가 가치 평가는 여전히 시장에서 중요한 고려 사항입니다.