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Visa、業績予想をわずかに上回ったものの、2027年度の成長率は鈍化するとの見通しを発表
Visa Inc.（V）は、訴訟和解による税率が予想を下回ったことが要因となり、ウォール街の予想をわずかに上回る第4四半期決算を発表しました。しかし、決済大手である同社が来年度の成長鈍化を予測したことが、株価の反応を鈍化させました。
四半期業績と通期業績
9月期第4四半期において、Visaは調整後1株当たり利益（EPS）を3.48ドル、売上高を121億ドルと発表しました。Investing.comのデータによると、これはEPSのコンセンサス予想である3.44ドル、売上高の120億9000万ドルをわずかに上回りました。経営陣は10月27日の決算説明会で、訴訟和解により税率が予想を下回る18.4%となったことが、業績好調に貢献したと述べました。
この結果は、同社の2026年度の好調な業績を締めくくるものとなりました。通期純収益は前年比15%増の460億ドルとなり、パンデミック後の回復と買収を除けば、過去15年以上で最も力強い年間成長率を記録したと同社は強調した。第4四半期も主要業績指標は堅調に推移し、決済取扱高は実質ベースで9%増、欧州域内を除く国際決済取扱高は14%増となった。
見通し減速の兆候
2027年度の見通しについて、Visaの経営陣は成長の減速を示唆した。同社は純収益成長率を10%台前半、EPS成長率を10%台前半と予測している。これは、2026年度に報告された売上高15%増、EPS成長率16%増から下方修正となる。
Ad経営陣はまた、顧客契約更新に伴うインセンティブ費用の増加や継続的な投資支出など、経費の増加を指摘し、これが利益率の拡大を抑制する可能性があると述べた。この報告を受け、Visaの株価は時間外取引で約1.3%下落しましたが、その後の通常取引で回復しました。
投資家にとっての重要ポイント
成長予測の鈍化にもかかわらず、投資家にとって重要な分野はいくつか残っています。Visaの付加価値サービス部門は引き続き大きな成長エンジンであり、通期の売上高は実質ベースで30%増加しました。TD Cowenのアナリストは、Visaの目標株価を420ドルから450ドルに引き上げ、この部門の成長率は20%以上を維持すると予想しています。
Visaは株主への多額の還元も継続しています。第4四半期には、40億ドルの自社株買いを実施し、13億ドルの配当を支払いました。現在の自社株買い枠には、まだ244億ドルの自社株買い枠が残っています。しかしながら、株価収益率が約34倍で、52週高値付近で取引されているため、株価の評価は市場にとって依然として重要な検討事項となっている。