Visa Memantau Laba Tipis di Atas Ekspektasi, Memperkirakan Pertumbuhan yang Lebih Lambat di Tahun Fiskal 2027

Visa Inc. (V) melaporkan pendapatan kuartal keempat fiskal yang sedikit melampaui perkiraan Wall Street, dibantu oleh tingkat pajak yang lebih rendah dari perkiraan karena penyelesaian hukum. Namun, perkiraan raksasa pembayaran ini untuk perlambatan pertumbuhan di tahun fiskal mendatang menyebabkan reaksi saham yang kurang antusias.

Kinerja Kuartalan dan Kekuatan Sepanjang Tahun

Untuk kuartal keempat yang berakhir pada bulan September, Visa membukukan laba per saham (EPS) yang disesuaikan sebesar $3,48 dengan pendapatan sebesar $12,10 miliar. Angka ini sedikit melampaui perkiraan konsensus sebesar $3,44 untuk EPS dan $12,09 miliar untuk pendapatan, menurut data dari Investing.com. Manajemen mencatat dalam panggilan konferensi pendapatan pada 27 Oktober bahwa tingkat pajak sebesar 18,4%, lebih rendah dari yang diperkirakan karena penyelesaian hukum, berkontribusi pada peningkatan pendapatan.

Hasil tersebut mengakhiri tahun fiskal 2026 yang kuat bagi perusahaan. Pendapatan bersih setahun penuh tumbuh 15% menjadi $46 miliar, yang oleh perusahaan disorot sebagai pertumbuhan tahunan terkuatnya dalam lebih dari 15 tahun, tidak termasuk pemulihan pasca-pandemi dan akuisisi. Metrik bisnis utama tetap kuat di Q4, dengan volume pembayaran naik 9% dalam dolar konstan dan volume lintas batas tidak termasuk intra-Eropa naik 14%.

Sinyal Perlambatan dalam Prospek

Menjelang tahun fiskal 2027, manajemen Visa memberikan panduan untuk perlambatan. Perusahaan memproyeksikan pertumbuhan pendapatan bersih dua digit rendah dan pertumbuhan EPS belasan rendah. Ini menandai penurunan dari pertumbuhan pendapatan 15% dan EPS 16% yang dilaporkan untuk tahun fiskal 2026.

Ad

Para eksekutif perusahaan juga menyoroti peningkatan pengeluaran, termasuk biaya insentif klien yang lebih tinggi terkait dengan aktivitas perpanjangan dan pengeluaran investasi yang berkelanjutan, yang berpotensi membatasi ekspansi margin. Setelah laporan tersebut, saham Visa turun sekitar 1,3% dalam perdagangan setelah jam kerja sebelum pulih dari kerugian tersebut pada sesi reguler berikutnya.

Faktor-Faktor Kunci bagi Investor

Meskipun perkiraan pertumbuhan melambat, beberapa area tetap menjadi kunci bagi investor. Segmen layanan bernilai tambah Visa terus menjadi mesin pertumbuhan yang signifikan, dengan pendapatan meningkat 30% dalam nilai mata uang tetap untuk sepanjang tahun. Analis di TD Cowen, yang menaikkan target harga saham menjadi $450 dari $420, memperkirakan pertumbuhan segmen ini akan tetap di atas 20%.

Visa juga terus mengembalikan modal yang signifikan kepada pemegang saham. Pada kuartal keempat, perusahaan melakukan pembelian kembali saham senilai $4 miliar dan membayar dividen sebesar $1,3 miliar, dengan $24,4 miliar masih tersedia berdasarkan otorisasi pembelian kembali saat ini. Namun, dengan rasio harga terhadap pendapatan sekitar 34 dan mendekati harga tertinggi dalam 52 minggu terakhir, valuasi saham tetap menjadi pertimbangan utama bagi pasar.