미즈호 보고서에 따르면 미국 석유 생산 업체들은 2027년 지출 증가폭이 완만할 것으로 예상됩니다.

미국 석유 및 가스 생산 업체들이 변동성이 큰 가격 환경 속에서 예산 편성 시즌을 시작하며 2027년 자본 지출 증가율을 완만하게 예상하고 신중한 태도를 보이고 있습니다. 이러한 전망은 미즈호 증권이 주최한 19개 기업(통합 석유·가스 기업, 상류 부문 생산 업체, 중류 부문 운영 업체 포함)과의 투자자 미팅에서 나왔습니다.

상류 부문 지출, 신중한 전망 유지

미즈호 증권에 따르면, 탐사 및 생산(E&P) 기업들은 2027년 자본 지출 증가율을 한 자릿수 초중반 수준으로 예상하고 있습니다. 이러한 보수적인 접근 방식은 월요일 기준 2027 회계연도 유가가 배럴당 약 79달러인 상황에서 나온 것입니다. 미즈호 증권은 서비스 비용의 완만한 인플레이션이 운영 효율성 향상으로 상당 부분 상쇄되어 신중한 성장이 가능하다고 분석했습니다.

투자은행의 논의에는 Exxon Mobil, Chevron, Occidental Petroleum, Devon Energy, ConocoPhillips, EOG Resources 등 주요 석유 및 가스 생산 업체들이 참여했습니다. 보고서는 생산 업체들 간에 전략이 분분하다는 점을 강조했는데, 일부는 신중한 성장을 선호하는 반면, 다른 업체들은 현재 활동 수준을 유지하면서 한 자릿수 초반대의 생산량 증가를 통해 자본을 보존하는 데 집중할 계획입니다.

미드스트림 부문, 더욱 견고한 성장 전망

업스트림 부문과는 대조적으로, 미드스트림 업체들은 2027 회계연도에 성장 자본 지출이 더욱 증가할 것으로 확신했습니다. Targa Resources가 Exxon Mobil과 최근 체결한 계약은 다른 생산 업체들이 퍼미안 분지에서 포괄적인 미드스트림 솔루션을 모색하도록 자극하고 있는 것으로 알려졌습니다.

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한편, Mizuho의 분석에 따르면 정제 마진, 즉 "크랙"은 잠재적인 지정학적 평화 협정 이후에도 12~18개월 동안 높은 수준을 유지할 수 있다고 합니다. 이는 정제 부문의 수익성이 장기간 지속될 가능성을 시사합니다.

회사별 동향

미즈호는 회의 결과를 바탕으로 다음과 같은 몇몇 개별 회사의 최신 소식을 전했습니다.

• 데본 에너지(DVN): 가을까지 자산 합리화 계획을 완료할 수 있을 것이라는 낙관적인 전망을 밝혔습니다.
• 에너플러스(ERF): 2026년 3분기 실적 발표 전까지 새로운 CEO를 선임할 수 있을 것이라는 확신을 표명했으며, 4분기와 1분기 물량의 약 55%를 현재 가격보다 높은 가격으로 헤지했습니다.
• 캘론 페트롤리엄(CPE): 광물 포트폴리오의 가치를 극대화하는 동시에 시추 및 완공 비용을 개선하기 위한 계획을 순조롭게 진행하고 있는 것으로 알려졌습니다.