Theo khảo sát của Mizuho, các nhà sản xuất dầu mỏ của Mỹ báo hiệu mức tăng trưởng chi tiêu khiêm tốn trong năm 2027.

Các nhà sản xuất dầu khí của Mỹ đang báo hiệu mức tăng trưởng khiêm tốn trong chi tiêu vốn cho năm 2027, áp dụng lập trường kỷ luật khi họ bắt đầu mùa lập ngân sách trong môi trường giá cả biến động. Triển vọng này được đưa ra từ các cuộc họp với nhà đầu tư gồm 19 công ty do Mizuho Securities tổ chức vào thứ Hai, bao gồm các tập đoàn lớn tích hợp, các nhà sản xuất thượng nguồn và các nhà điều hành trung nguồn.

Chi tiêu thượng nguồn vẫn thận trọng

Theo Mizuho, các công ty thăm dò và khai thác (E&P) đang dự báo mức tăng chi tiêu ở mức thấp đến trung bình một chữ số cho năm 2027. Cách tiếp cận thận trọng này được đưa ra khi giá dầu thô năm tài chính 2027 ở mức khoảng 79 đô la/thùng tính đến thứ Hai. Mizuho lưu ý rằng lạm phát chi phí dịch vụ khiêm tốn đang được bù đắp phần lớn bởi những cải thiện hiệu quả hoạt động, cho phép tăng trưởng có kỷ luật.

Các cuộc thảo luận của ngân hàng đầu tư bao gồm các nhà điều hành lớn như Exxon Mobil, Chevron, Occidental Petroleum, Devon Energy, ConocoPhillips và EOG Resources. Báo cáo đã nêu bật chiến lược phân hóa giữa các nhà sản xuất, với một số ưu tiên tăng trưởng có kiểm soát trong khi những người khác có kế hoạch duy trì mức hoạt động hiện tại, tập trung vào việc duy trì vốn đầu tư với mức tăng sản lượng thấp ở mức một chữ số.

Ngành trung lưu báo hiệu tăng trưởng mạnh mẽ hơn

Trái ngược với ngành thượng nguồn, các nhà điều hành trung lưu bày tỏ sự tin tưởng rằng năm tài chính 2027 có thể chứng kiến một năm chi tiêu vốn đầu tư tăng cao nữa. Các thỏa thuận gần đây của Targa Resources với Exxon Mobil được cho là đang thúc đẩy các nhà sản xuất khác tìm kiếm các giải pháp trung lưu toàn diện tại lưu vực Permian.

Ad

Riêng biệt, phân tích của Mizuho cho thấy biên lợi nhuận lọc dầu, hay "lợi nhuận chênh lệch", có thể vẫn ở mức cao trong 12 đến 18 tháng ngay cả sau một thỏa thuận hòa bình địa chính trị tiềm năng. Điều này cho thấy một giai đoạn lợi nhuận bền vững tiềm năng cho ngành lọc dầu.

Diễn biến cụ thể của từng công ty

Mizuho cũng cung cấp thông tin cập nhật về một số công ty riêng lẻ dựa trên các cuộc họp:

• Devon Energy (DVN): Cho thấy sự lạc quan về việc hoàn thành kế hoạch hợp lý hóa tài sản vào mùa thu.
• Enerplus (ERF): Thể hiện sự tự tin trong việc công bố CEO mới tại cuộc họp báo cáo thu nhập quý 3 năm 2026 và đã phòng ngừa rủi ro cho khoảng 55% sản lượng quý 4 và quý 1 ở mức giá cao hơn giá thị trường hiện tại.
• Callon Petroleum (CPE): Được cho là đang đạt được tiến triển trong kế hoạch khai thác giá trị từ danh mục khoáng sản của mình đồng thời hướng đến việc cải thiện chi phí khoan và hoàn thiện giếng.